presupuesto

UNIDAD 4: PRESUPUESTO DE EFECTIVO

4.1 MARCO CONCEPTUAL
En torno a los cuatro interrogantes que constituyen la brújula de la gestión financiera, a saber: ¿cuál es el monto de recursos demandados por el funcionamiento normal de las organizaciones y por el crecimiento exigido para atender el crecimiento de las operaciones?, ¿cuáles fuentes de financiación debe acudirse?, ¿cuáles campos deinversión deben respaldarse con base en la problemática del racionamiento de capitales? y ¿qué hacer para lograr la movilización plena de los fondos invertidos?, su respuesta coadyuvará a la solidificación financiera de las empresas, lo cual se refleja en los resultados de liquidez y rentabilidad.

Las metas enunciadas son complementarias y por distintos caminos auspician la conquista de una imagenempresarial positiva ante los diversos públicos con quienes se intercambian bienes y servicios. En efecto, una sincronización adecuada de los flujos de efectivo evitará la tenencia de fondos excesivos, los cuales pueden orientarse hacia alternativas de inversión temporal que reporten beneficios financieros adicionales.
Además, el apropiado planeamiento de las entradas y salidas de efectivominimizará las posibilidades de incurrir en saldos negativos o en disponibilidades monetarias inferiores al mínimo fijado, ya que esto compromete la capacidad de pago, propicia la pérdida de descuentos ofrecidos por los proveedores, estimula la cancelación de intereses de mora a las entidades prestamistas y afecta negativamente la estructura de costos y, por ende, los márgenes de utilidad. En consecuenciala posesión de fondos innecesarios afecta la rotación de la inversión, la escasez de fondos influencia los márgenes de utilidad y, en ambos casos, el rendimiento experimenta deterioro. Lo anterior explica por qué el planeamiento de la tesorería no sólo incorpora los recaudos y las obligaciones comerciales, financieras, tributarias y saláriales, sino que trasciende hacia metas de rentabilidad queevalúan constantemente los inversionistas, que analizan con detenimiento las instituciones creadas para el otorgamiento de créditos y empréstitos.

Como lo indica la figura 4.1, la administración de las disponibilidades monetarias constituye un punto medular de la gestión financiera, por cuanto de ella dependen la planificación y el control de la inversión (CI), condiciona las decisionesatinentes a los gastos (CG) asumidos para avalar el quehacer comercial de las empresas y, como se demostrará a continuación, tiene injerencia directa sobre las pretensiones financieras concernientes al margen de utilidad, la movilización o rotación de los recursos invertidos y la rentabilidad de la inversión.

El análisis del sector izquierdo de la gráfica muestra que la política de inversión,sustentada en la posibilidad de arbitrar recursos aportados por los socios o accionistas, suministrados por las agencias encargadas de proveer créditos o derivados de la misma operación, se estimula o se contrae en la medida que la empresa posea o no fondos en cajas y bancos, pueda recuperar la cartera o redimir títulos valores caracterizados por vencimientos a corto plazo. Cuando se poseen recursoslíquidos o es factible conseguirlos, debido al prestigio alcanzado ante las instituciones crediticias o los inversionistas, estará abonado el terreno para desarrollar un trabajo intensivo en las áreas del control de calidad de los insumos (CCI), de los productos en proceso (CPP) y de los productos terminados (CPT) para asegurar el cumplimiento de los programas de mantenimiento y de producción (PM y PP)y ara comprometer esfuerzos orientados a la investigación de operaciones, el estudio de las manifestaciones tecnológicas o el desarrollo y mejoramiento de productos (PI, PT y DP). La existencia de una posición de liquidez adecuada contribuirá a consolidar un sistema logístico (SL) eficiente, que permitirá reducir el tiempo invertido entre las instancias del abastecimiento y la comercialización....