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INSTRUMENTOS DEL MERCADO DE CAPITALES - PRINCIPALES CONCEPTOS
¿QUÉ ES EL MERCADO DE CAPITALES?
El mercado de capitales es el conjunto de mecanismos a disposición de una economía para cumplir la función básica de
asignación y distribución, en el tiempo y en el espacio, de los recursos de capital (aquellos de mediano y largo plazo
destinados a financiar la inversión, por oposición alos recursos de corto plazo que constituyen el objeto del mercado
monetario), los riesgos, el control y la información asociados con los procesos de transferencia del ahorro a la inversión.
El mercado de capitales tiene los siguientes objetivos:
- Facilita la transferencia de recursos de los ahorradores o agentes con exceso de liquidez, a inversiones en el sector
productivo de la economía.
-Asigna de forma eficiente recursos a la financiación de empresas del sector productivo.
- Reduce los costos de selección y asignación de recursos a actividades productivas.
- Posibilita la diversificación del riesgo para los agentes participantes.
- Ofrece una amplia variedad de productos con diferentes características (plazo, riesgo, rendimiento) de acuerdo con
las necesidades de inversión ofinanciación de los agentes participantes del mercado.

¿QUÉ SON LAS BOLSAS DE VALORES?
Las Bolsas de Valores son mercados organizados y especializados, en los que se realizan transacciones con títulos valores
por medio de intermediarios autorizados, conocidos como Casas o Sociedades de Bolsa. Las Bolsas ofrecen al público y a
sus miembros las facilidades, mecanismos e instrumentos técnicos que facilitanla negociación de títulos valores
susceptibles de oferta pública, a precios determinados mediante subasta. Dependiendo del momento en que un título
ingresa al mercado, estas negociaciones se transarían en el mercado primario o en el mercado secundario.
En el mercado argentino la operatoria se realiza a través de La Bolsa de Comercio de Buenos Aires (BCBA) y el Mercado de
Valores de Buenos AiresS.A. (MERVAL).
La BCBA es una institución que autoriza y supervisa la cotización de acciones y obligaciones privadas y públicas en el
MERVAL, bajo la supervisión de la Comisión Nacional de Valores (CNV).
El MERVAL, institución privada adherida a la BCBA, regula, liquida y garantiza las operaciones concretadas por sus
miembros. Participa por mitades con la BCBA en el capital de Caja de Valores S.A.,encargada de la transferencia y custodia
de los títulos valores a través de un contrato de depósito colectivo.
Finalmente, la CNV es el organismo gubernamental que regula y supervisa la oferta pública de títulos valores, controla el
funcionamiento de los mercados y de las instituciones antes mencionadas, con amplios poderes normativos y
disciplinarios.

¿QUÉ ES UN BONO?
Un bono es un título dedeuda que una entidad pública emite con el objeto definanciarse. Es un instrumento por el cual el
emisor se compromete a devolver enuna fecha determinada al inversor, el monto recibido en préstamo y a retribuirdicho
préstamo (durante la vigencia del bono) con pagos periódicos en concepto de intereses.
Los bonos con tasa fija mencionan desde el principio el interés que van a pagar (tasa del cupón),porque esta tasa es fija
durante todo el período del bono.
En los bonos de tasa variable se sabe cuando se van a pagar los intereses pero no se sabe cuánto, ya que se toma una tasa
de referencia que puede variar y la cual se le aplicara al bono al momento de realizarse el pago correspondiente.
Los bonos emitidos por el Estado Nacional y los gobiernos provinciales son denominados "títulos públicos"mientras que a
los bonos emitidos por entidades privadas son llamados "obligaciones negociables" o "bonos corporativos".
Cada emisión de bonos tiene determinadas características que conforman las condiciones de emisión. Los elementos que
contienen las condiciones de emisión de los BONOS son los siguientes:
• Fecha de emisión: momento de emisión del título.
• Moneda de emisión: en pesos, dólares u...