Private Equity
Páginas: 5 (1041 palabras)
Publicado: 6 de agosto de 2013
¿Qué son y para qué sirven los fondos de private equity?
Uno de los principales desafíos de cualquier emprendedor consiste en la obtención de fondos para financiar el crecimiento. En este sentido, los fondos de private equity pueden ser la respuesta buscada...
Los Fondos de Private Equity (o Capital Privado) son intermediarios financieros especializados en el financiamiento de empresas alas puertas de grandes crecimientos o que necesitan un "turnaround" gerencial.
En español se los conoce como "Fondos de Capital de Riesgo", lo que indirectamente los agrupa con los Fondos de Venture Capital, que financian a su vez nuevos emprendimientos. La diferencia entre uno y otro estriba en que el Private Equity se dirige a empresas ya establecidas y con una mayor historia que el VentureCapital.
Es importante entender que Private Equity no es financiamiento bancario. Al invertir en capital, el fondo asume riesgos que ningún banco tomaría. Por tanto, el costo de esta fuente de financiamiento no debe ser comparado con la tasa de interés de un préstamo bancario.
En realidad, la empresa primero debe decidir su estructura de capital, es decir, la proporción de deuda y de capitalque desea tener. Los fondos de private equity son, simplemente, una potencial fuente de capital, mas no de deuda. Dado que asumen un mayor riesgo que el banco, su retorno esperado también será mayor.
Private equity tampoco es una llave que la empresa puede abrir cada vez que necesite recursos frescos. Una vez que el fondo invierte en una compañía, las inversiones subsiguientes quedan limitadaspor la disponibilidad de fondos, los resultados obtenidos en la inversión inicial, el tiempo restante de vida del fondo, etc.
Finalmente, tampoco es un juego de azar. Si bien típicamente las inversiones realizadas tendrán un riesgo relativamente alto (y un retorno esperado acorde), el fondo diversifica el mismo al invertir en un portafolio de compañías.
Entonces, ¿qué es private equity?Es una inversión en una participación minoritaria del capital de la empresa, hecha con un horizonte de mediano a largo plazo (entre tres y diez años) y dirigida a incrementar el valor del negocio.
Al invertir en acciones, el fondo asume riesgos similares a los de los accionistas. El horizonte definido de inversión significa que el fondo necesita una estrategia de salida de la misma al finaldel plazo establecido.
Por tanto, el empresario debe estar dispuesto a recomprar al fondo su participación; permitirle venderla a un tercero; o acceder a que se venda la totalidad de la compañía a un tercero.
Por otro lado, el fondo de private equity le agrega valor a la compañía, no sólo con su inversión, sino también con una participación activa en la Junta Directiva. Desde allí puede usarsu experiencia y redes de contactos para contribuir al progreso de la empresa. Esta colaboración puede tomar varias formas:transferencia de conocimientos, asesoría profesional, apoyo con proveedores, clientes o entidades gubernamentales, ayuda en la consecución de alianzas estratégicas, etc...
Barreras a la inversión de private equity
Las barreras más comunes a una inversión de privateequity son de dos tipos: falta de información confiable, y aversión a compartir el control de la empresa con otro inversionista.
Muchas empresas no utilizan auditores externos que certifiquen la veracidad de su información contable, dificultando cualquier evaluación que el inversionista (en este caso, el fondo) quiera hacer sobre la situación actual de la compañía.
Esto dificulta lasnegociaciones (en particular el tema de la valoración de la empresa). Si bien la valuación misma depende de los flujos de caja que el negocio pueda generar a futuro, en la práctica es necesario tener un punto de partida común. De lo contrario, pueden surgir diferencias irreconciliables.
El tema de control es particularmente importante en América Latina debido a las debilidades del marco legal, en...
Uno de los principales desafíos de cualquier emprendedor consiste en la obtención de fondos para financiar el crecimiento. En este sentido, los fondos de private equity pueden ser la respuesta buscada...
Los Fondos de Private Equity (o Capital Privado) son intermediarios financieros especializados en el financiamiento de empresas alas puertas de grandes crecimientos o que necesitan un "turnaround" gerencial.
En español se los conoce como "Fondos de Capital de Riesgo", lo que indirectamente los agrupa con los Fondos de Venture Capital, que financian a su vez nuevos emprendimientos. La diferencia entre uno y otro estriba en que el Private Equity se dirige a empresas ya establecidas y con una mayor historia que el VentureCapital.
Es importante entender que Private Equity no es financiamiento bancario. Al invertir en capital, el fondo asume riesgos que ningún banco tomaría. Por tanto, el costo de esta fuente de financiamiento no debe ser comparado con la tasa de interés de un préstamo bancario.
En realidad, la empresa primero debe decidir su estructura de capital, es decir, la proporción de deuda y de capitalque desea tener. Los fondos de private equity son, simplemente, una potencial fuente de capital, mas no de deuda. Dado que asumen un mayor riesgo que el banco, su retorno esperado también será mayor.
Private equity tampoco es una llave que la empresa puede abrir cada vez que necesite recursos frescos. Una vez que el fondo invierte en una compañía, las inversiones subsiguientes quedan limitadaspor la disponibilidad de fondos, los resultados obtenidos en la inversión inicial, el tiempo restante de vida del fondo, etc.
Finalmente, tampoco es un juego de azar. Si bien típicamente las inversiones realizadas tendrán un riesgo relativamente alto (y un retorno esperado acorde), el fondo diversifica el mismo al invertir en un portafolio de compañías.
Entonces, ¿qué es private equity?Es una inversión en una participación minoritaria del capital de la empresa, hecha con un horizonte de mediano a largo plazo (entre tres y diez años) y dirigida a incrementar el valor del negocio.
Al invertir en acciones, el fondo asume riesgos similares a los de los accionistas. El horizonte definido de inversión significa que el fondo necesita una estrategia de salida de la misma al finaldel plazo establecido.
Por tanto, el empresario debe estar dispuesto a recomprar al fondo su participación; permitirle venderla a un tercero; o acceder a que se venda la totalidad de la compañía a un tercero.
Por otro lado, el fondo de private equity le agrega valor a la compañía, no sólo con su inversión, sino también con una participación activa en la Junta Directiva. Desde allí puede usarsu experiencia y redes de contactos para contribuir al progreso de la empresa. Esta colaboración puede tomar varias formas:transferencia de conocimientos, asesoría profesional, apoyo con proveedores, clientes o entidades gubernamentales, ayuda en la consecución de alianzas estratégicas, etc...
Barreras a la inversión de private equity
Las barreras más comunes a una inversión de privateequity son de dos tipos: falta de información confiable, y aversión a compartir el control de la empresa con otro inversionista.
Muchas empresas no utilizan auditores externos que certifiquen la veracidad de su información contable, dificultando cualquier evaluación que el inversionista (en este caso, el fondo) quiera hacer sobre la situación actual de la compañía.
Esto dificulta lasnegociaciones (en particular el tema de la valoración de la empresa). Si bien la valuación misma depende de los flujos de caja que el negocio pueda generar a futuro, en la práctica es necesario tener un punto de partida común. De lo contrario, pueden surgir diferencias irreconciliables.
El tema de control es particularmente importante en América Latina debido a las debilidades del marco legal, en...
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