Private Equity

PRIVATE EQUITY
CONCEPTO

TIPOS

ESTRUCTURA Y FUNCIONAMIENTO

OPERATIVA

ESTRATEGIA

ESPAÑA

Modelo alternativo de financiación de empresas


¿De qué hablaremos?
1 C O N C E P TO
2 TIPOS

DE

ENTIDADES

3 ESTRUCTURA

Y

F U N C I O N A M I E N TO

4 O P E R AT I VA
5 E S T R AT E G I A

6 P R I VAT E E Q U I T Y

EN

E S PA Ñ A
2

¿Qué es un PrivateEquity?
CONCEPTO TIPOS DE ENTIDADES

ESTRUCTURA Y FUNCIONAMIENTO OPERATIVA ESTRATEGIA PE EN ESPAÑA

Entidad financiera cuyo objeto principal consiste en la
toma de participaciones temporales en el capital de
empresas que en el momento de la toma de
participación no coticen en bolsa

Transformaciones en la compañía,
tratando de aportar valor añadido

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3Ventajas e Inconvenientes
CONCEPTO TIPOS DE ENTIDADES

ESTRUCTURA Y FUNCIONAMIENTO OPERATIVA ESTRATEGIA PE EN ESPAÑA

VENTAJAS

INCONVENIENTES

Acceso a información interna

Requiere muchos recursos,
especialmente si se compara
con la inversión en acciones
cotizadas

Diversificación de carteras

Mayoría del PIB europeo es
generado por empresas no
cotizadas
MERCADOFINANCIEROS | PRIVATE EQUITY

Baja liquidez
4

Características
CONCEPTO TIPOS DE ENTIDADES

ESTRUCTURA Y FUNCIONAMIENTO OPERATIVA ESTRATEGIA PE EN ESPAÑA

Normalmente
empresas no
cotizadas en Bolsa
Salida por:
- Operación de venta

Compras y ventas
negociadas

- Cotización

- Venta a otra
empresa de PE

Características
del Private
Equity

MERCADO FINANCIEROS | PRIVATE EQUITY5

Firmas de Private Equity
CONCEPTO TIPOS DE ENTIDADES

ESTRUCTURA Y FUNCIONAMIENTO OPERATIVA ESTRATEGIA PE EN ESPAÑA

En 2012, la revista Private Equity International publica su ranking anual del Top 50 de PE

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6

Private Equity Vs. Hedge Funds
CONCEPTO TIPOS DE ENTIDADES

ESTRUCTURA Y FUNCIONAMIENTO OPERATIVA ESTRATEGIA PE EN ESPAÑA¿Cuál es la diferencia principal de PE con HEDGE FUNDS?

La inversión en Private Equity
• Sus valoraciones son menos transparentes, ya que
las empresas en las que invierten no están
cotizadas
• Ilíquida

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7

¿Qué tipos de entidades existen?
CONCEPTO TIPOS DE ENTIDADES

ESTRUCTURA Y FUNCIONAMIENTO OPERATIVA ESTRATEGIA PE EN ESPAÑA

La regulaciónprevista en la Ley 25/2005, 24 de noviembre, prevé
la existencia de tres grupos de entidades de capital-riesgo y de sus
sociedades gestoras.
• Sociedades de Capital-Riesgo
• Fondos de Capital-Riesgo
• Sociedades Gestoras de Entidades de Capital-Riesgo
Pero podrían existir otras estructuras no acogidas a las previsiones de la
regulación y que, sin embargo, operen de manera similar a unprivate equity.

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Sociedades de Capital-Riesgo
CONCEPTO TIPOS DE ENTIDADES

ESTRUCTURA Y FUNCIONAMIENTO OPERATIVA ESTRATEGIA PE EN ESPAÑA

SCR
• S.A.
• Capital Social mínimo:
1.200.000€
• Inversión de recursos propios
• Gestión de inversiones y de
los activos por equipo
directivo contratado

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9Fondos de Capital-Riesgo
CONCEPTO TIPOS DE ENTIDADES

ESTRUCTURA Y FUNCIONAMIENTO OPERATIVA ESTRATEGIA PE EN ESPAÑA

FCR
• Sin personalidad jurídica
• Gestión y representación por
una SGECR
• Patrimonio mínimo inicial:
1.650.000€

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Sociedades Gestoras de Entidades de Capital-Riesgo
CONCEPTO TIPOS DE ENTIDADES

ESTRUCTURA Y FUNCIONAMIENTOOPERATIVA ESTRATEGIA PE EN ESPAÑA

SGECR
• S.A.
• Capital Social mínimo: 300.000€
• Objeto social principal: Administración y gestión de
fondos de capital riesgo y activos de sociedades de
capital riesgo.

• Actividad complementaria: Asesoramiento a las
empresas vinculadas.
• Equipo gestor no tiene porqué ser asalariado.

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Sociedades...