Procedimiento De Trabajo Seguro

Estudio Financiero
Objetivo

Recopilar, sistematizar y confeccionar toda la información financiera relevante para la construcción de los flujos de caja que permitan evaluar la decisión que corresponda.
Activo Fijo Activos Nominales Capital de Trabajo

Inversiones

ORDENAR

Reinversiones Costos de Operación Ingresos Operacionales Beneficios
Ingresos no operacionales Valor de desecho delproyecto Recuperación del Capital de Trabajo Directos Indirectos Costos no desembolsables

Clasificación de las Inversiones
Activos Fijos
Maquinaria Infraestructura Equipamiento Gastos de Puesta en marcha Compra de Marca Software

Depreciable

Activos Nominales

(Servicios y derechos Adquiridos)

Amortizable

Capital de Trabajo
Capital de Operación

Recuperable

Terrenos yDerechos de agua no se deprecian ni amortizan, siempre mantienen su valor contable

Calendario de Inversiones
Identifica el momento en que se realiza cada inversión para determinar el costo financiero de la Inversión
-n -n+1 ,,,-3 -2 -1 0

VA VF VF VF VF VF

 Inversión inicial + Costo Financiero

 ¿Qué entendemos por momento cero?

Costo Financiero v/s Momento Cero
Período -3Inversión Terreno Construcción Maquinarias Capital de Trabajo Flujo Neto VAN (200.000) (335.000) (180.000) Período -2 Período -1 Período 0 (288.579) (427.762) (203.400) (120.000) (1.039.741) 849.181 Período 1 Período 2 Período 3 Tasa de Descuento Relevante 13% Período 1 Período 2 Período 3

800.000 800.000

800.000 800.000

800.000 800.000

588.525 Período 0

Inversión Terreno ConstrucciónMaquinarias Capital de Trabajo Costo Financiero Flujo Neto VAN

(200.000) (335.000) (180.000) (120.000) (204.741) (1.039.741) 849.181 Período 0

800.000

800.000

800.000

Período 1

Período 2

Período 3

Período 4

Período 5

Período 6

Inversión Terreno Construcción Maquinarias Capital de Trabajo Flujo Neto VAN

(200.000) (335.000) (180.000) (200.000) 588.525 (335.000)(180.000) (120.000) (120.000) 800.000 800.000 800.000

Inversión en Capital de Trabajo
Se define como la inversión necesaria para la operación normal y eficiente de un ciclo productivo.

 Es una inversión de largo plazo, ya que asegura la operación del negocio en el tiempo.
Se entenderá por ciclo productivo al proceso que se inicia con el primer desembolso para cancelar la materia prima de laoperación y termina cuando éstas son transformadas en producto, son vendidas y el resultado de la venta es percibido y queda disponible para cancelar nuevos insumos

Ciclo Productivo
Pedido de Materia Prima

Transporte 60 días 30
Pago de Materia Prima

Producción 30 días 90
Retiro y despacho 10 días

0

100

130

130

190

Crédito a clientes 90 días

280

Comercialización 60días

Ciclo Productivo = 280 – 30 = 250 días
Crédito de Proveedor

Factores que determinan el Capital de Trabajo
CAMBIO EN LOS FACTORES + Demanda Precio Insumos Crédito Proveedor Crédito Cliente Tiempo de Producción Estacionalidad Demanda Tamaño pedido mínimo -

+
+ + + ? + + -

+ ? +

Escasez de insumo
Economía de Escala Comercialización Distancia y Transporte Otros

+
+

-Incidencia en el capital de Trabajo (Ceteris Paribus)

¿Cómo estimar la necesidad de Capital de Trabajo?
Contable
Método Período de Desfase Déficit Acumulado Máximo A) Método Contable

El capital de Trabajo se determina por la diferencia entre los activos circulantes y los pasivos circulantes
Activo
Caja Cuentas x Cobrar Existencias

Pasivo
Cuentas x Pagar Pasivos de Corto PlazoInversión en Capital de Trabajo: A. Circulante - P. Circulante

Activo Circulante en función del costo de la iliquidez y costo de saldo excesivo y/o deficitario en existencias Pasivo Circulante en función del costo de capital, morosidad e incumplimiento del cliente

B)

Método Período de Desfase

El nivel de capital de Trabajo se determina por el costo total diario multiplicado por el...