Proceso administrativo de supermercados peruanos

REPORTES FINANCIEROS CENTRUM Católica Burkenroad Latinoamérica (Perú)

Noviembre 24, 2008 Supermercados Peruanos S.A. SPSA/BVL
Desempeño de Supermercados Peruanos
• El año 2007 fue un año de crecimiento histórico para Supermercados Peruanos, así como un año de importantes logros. Fueron los pioneros en el ingreso a provincias y, debido a esa incursión, se hicieron acreedores al Gran Premio ala Creatividad Empresarial. En julio de ese año, inauguraron Plaza Vea Trujillo; en octubre, Plaza Vea Chiclayo; y en diciembre, Plaza Vea Arequipa superando significativamente en todos los casos las ventas estimadas para cada proyecto. Esto confirma la confianza que tiene la empresa en el potencial de desarrollo de la industria de autoservicios en el Perú. La facturación del año 2007 fue S/.1,315millones, lo que representa un crecimiento de 22% con relación al año 2006. Además, la utilidad neta del ejercicio fue de S/.11.9 millones, que equivale a 3.1 veces la utilidad neta obtenida en el año 2006, y que representa una mejora de S/.8.1 millones con relación a la utilidad neta reportada el año anterior.

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Valuación de la Empresa Valuación mediante el Método de Flujo de CajaLibre: Valor actual neto de la empresa de S/.281,522,000, descontado con un CCPP de 4.78% trimestral.

Perfil General de la Empresa
Ubicación: Las oficinas corporativas se localizan en San Borja, Lima, Perú. Industria: Supermercados Descripción: Empresa dedicada a la compra-venta al por menor de bienes muebles a nivel general de consumo y para el hogar. Productos y servicios: Alimentos, bebidas,artículos de cuidado personal y de limpieza, ferretería, juguetería, electrodomésticos y tecnología, alimentos preparados. Dirección de Internet: www.supermercadosperuanos.com.pe

Analistas: Alexandra Avila alexandra.avila@pucp.edu.pe Silvia San Miguel ssanmiguel@pucp.edu.pe Elvis Ramírez elvis.ramirez@pucp.edu.pe

Director de Investigación: Eduardo Court ecourt@pucp.edu.pe Asesor: ElizabethGirón mgironm@pucp.edu.pe

Los REPORTES BURKENROAD PERÚ son producidos solamente como parte de un programa educativo de la Universidad de Tulane A.B. Freeman School of Business junto con CENTRUM Católica. Los reportes no son una sugerencia de inversión y usted podría no tenerlos en cuenta para sus decisiones de inversión. Usted podría consultar a un inversionista profesional o conducir su propiainvestigación básica considerando una inversión potencial.

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EVOLUCIÓN DE LAS VENTAS DE SUPERMERCADOS PERUANOS S.A.

Figura 1: Desempeño de las Ventas Nota: de Apoyo & Asociados S.A.C.

RESUMEN DE INVERSIÓN

Por el método de Flujo de Caja Libre, se obtuvo un valor actual neto de la empresa de S/.281,522,000. Los flujos se descontaron con una tasa promedio de 4.78% trimestrales, quecorresponden a la estimación del Costo de Capital Promedio Ponderado (CCPP). Para obtener el CCPP, se consideró el costo de la deuda y el costo de capital, sin tener en cuenta la beta de la industria. Además, el costo de capital fue obtenido mediante la suma de la tasa libre de riesgo más la prima de mercado (riesgo de mercado menos la tasa libre de riesgo). En el riesgo de mercado, se consideró lavariación anual del Índice General de la Bolsa de Valores de Lima.

TESIS DE INVERSIÓN

Los resultados de los cambios estratégicos iniciados desde el ingreso del Grupo Interbank al accionariado de Supermercados Peruanos S.A. han permitido consolidar paulatinamente, y en especial en el ejercicio 2007, un mayor crecimiento en las ventas, una mayor generación de resultados operativos y de utilidadneta, y una mejor estructura financiera en términos de endeudamiento, rentabilidad, liquidez y eficiencia operativa. Todo ello confirma perspectivas positivas para los próximos períodos, a las que se agregan los proyectos de expansión de la empresa y el creciente dinamismo que viene alcanzando el negocio de ventas de los supermercados en el Perú, con adecuadas perspectivas de crecimiento, en...