Proceso de cracion de liquidez
Departamento de Economía Aplicada. Política Económica
Los procesos de creación de liquidez
- La base monetaria
- La oferta monetaria
Universidad de Vigo
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¿El Banco central puede controlar la oferta monetaria?
La base monetaria
Volumen total de monedas y billetes que existen en una
economía
Monedas ybilletes
Instituciones
financieras
Localización de la base monetaria
Activos líquidos del
sistema bancario (R)
Empresas no
financieras
En su
“caja”
AA.PP
Efectivo en manos del público (E)
familias
En su
“caja”
Monedas y billetes
En su
“caja”
En
En
su “caja” el Banco
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central
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Monetaria
(E + R)
Pasivo
es el pasivo del balance del
base monetaria = E + R
La base monetaria
banco central
Activo
Financiación al sistema
bancario
Financiación al sector
público
Reservas de divisas
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-Factores autónomos de creación o destrucción de
base monetaria:
Financiación alsector público
Reservas de divisas
-Factor no autónomo de creación o destrucción de
base monetaria:
Financiación al sistema bancario
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La oferta monetaria (oferta de dinero)
Conjunto de activos utilizados como medios de pago
en una economía.
Of M.= Efectivo + Depósitos bancarios
Relación entre la ofertamonetaria y la base monetaria
E = Efectivo en manos del público
R = activos líquidos del sistema bancario
D = depósitos bancarios
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(0 < r < 1)
r = coeficiente de preferencia por la liquidez (por el
efectivo) de las instituciones financieras
r=
R=rD
(0 < e < 1)
e = coeficiente de preferencia por la liquidez(por el
efectivo) del público.
e=
E=eD
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BM = base monetaria = E + R
+
BM = e D + r D = (e + r ) D
D=
E=eD=
E=
Of. M. = E + D =
Of. M. =
= multiplicador monetario
multiplicador monetario > 1
8Comentarios:
Of. M. =
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La modificación de la oferta monetaria ante
cambios en la base monetaria no es inmediata.
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Los valores de “e” y “r” son valores “medios”.
Proceso de expansión del crédito
Supongamos que los bancos se encuentran conun
excedente de liquidez (ej: crédito concedido por el
Banco central)
Base monetaria
Como la rentabilidad de los excedentes de liquidez es
nula
es de esperar que dediquen esos recursos a la
concesión de préstamos (ya que este es el negocio
bancario).
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- los beneficiarios de esos préstamos efectuaránpagos (ej: compran una casa)
- Quienes reciben esos pagos se quedarán con una
parte en efectivo, y el resto la depositarán en el
sistema bancario.
- Los bancos dejarán una parte de esos depósitos
recibidos en su caja (o en el banco central).
La parte restante es de esperar que la utilicen en la
concesión de nuevos préstamos.
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- los beneficiarios de esos préstamos efectuarán
pagos.
- Quienes reciben esos pagos se quedarán con una
parte en efectivo, y el resto la depositarán en el
sistema bancario.
…………………
Cada depósito dará la posibilidad de nuevos
préstamos y estos generarán nuevos depósitos.
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Liquidez
excedente
Depósito (D)
crédito
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