Proceso De Inversion En Una Transaccion

El proceso de inversión en una transacción de capital riesgo es un proceso complejo y de larga duración. De hecho es un proceso que no finaliza con la propia inversión en una compañía determinada sino que se prolonga hasta la efectiva desinversión, y durante el largo periodo de seguimiento y control de la compañía en el portafolio. A continuación se describen las distintas fases y los distintosprocedimientos que seguirá la gestora para garantizar el objetivo de obtención de valor en las compañías en las que se invierte y a su vez una alta rentabilidad para sus inversores. 
Las distintas fases que contiene un proceso de inversión son:
* Identificación de oportunidades inversión (Dealflow).
* Análisis de las inversiones.
* Decisión de inversión.
* Seguimiento deinversiones.
* Desinversión.

1. Identificación del proyecto de inversión entre la cartera de proyectos recibidos en Riva y García Venture Capital/Private Equity.
Las empresas candidatas a análisis de inversión deberían disponer de un “Executive Summary” del proyecto. Por “Executive Summary” entendemos que se trata de un documento de máximo 5 hojas en las que se debe captar el interés del equipogestor y debe contener la siguiente información:
* Descripción del negocio
* Mercado donde se está presente.
* Valor del producto/servicio para el público objetivo.
* Tamaño del mercado y crecimiento esperado.
* Entorno competitivo.
* Fase actual de desarrollo del producto, especificando las características y beneficios del producto/servicio. Desarrollos que se piensan llevar acabo.
* Inversión necesaria y destino de la inversión. Operación que se quiere llevar a cabo.
* Resumen de la principales magnitudes financieras a 5 años (Cuenta de pérdidas y ganancias, cash-flow y balance anual).
* Descripción del equipo humano y su experiencia profesional.
* Estructura accionarial.
Una vez recibido el “Executive Summary” se procederá al análisis del mismo porparte del equipo gestor y se discutirá, a través de un comité interno de nuevos proyectos el posible encaje del proyecto en el portafolio de inversión del fondo. En un plazo determinado se dará respuesta a los emprendedores para empezar, en su caso, con el proceso de análisis y profundización en el proyecto o, por el contrario, se rechazará el proyecto aduciendo los motivos por los cuales no seprosigue con el estudio. En todos los casos, el equipo gestor dará respuesta a todos los proyectos que lleguen a la gestora aunque estos no sean interesantes para el fondo.
2. Análisis de la inversión:
Análisis e identificación de los creadores de valor (‘value drivers’) del proyecto. Se pone un especial énfasis en analizar los siguientes aspectos de la empresa / proyecto:
1. Equipo gestor2. Mercado/sector objetivo
3. Modelo de negocio
4. Posicionamiento respecto a la competencia
5. Potencial de crecimiento y rentabilidad
El análisis de inversiones incluirá las fases que detallamos a continuación:
Fase 1: Reuniones preliminares para conocer al management, el negocio, la compañía, las perspectivas de crecimiento y los sistemas de gobierno de la compañía: En estosencuentros que pueden ser diversos, se explica y se entrega por escrito la descripción del proceso y de las condiciones básicas del capital riesgo con el objetivo de llegar a un acuerdo entre las partes en los puntos que deben ser compartidos desde un primer momento, para anticipar posibles áreas de conflicto o de desacuerdo que podrían poner en peligro la transacción en un estadio avanzado degestación.
Fase 2: Estudio conjunto de la operación: Una vez aceptado el contenido del documento comentado anteriormente se procede al estudio profundizado del modelo de negocio y del modelo financiero de la sociedad. Para ello, la sociedad pondrá en conocimiento de la compañía todos los datos necesarios a través de:
* Un plan de negocio previsional a 5 años que servirá como punto de partida para...