Produccion

EN LOS FLUJOS DE FONDOS SIMPLES


Por: Armando Malebranch Eraso D.
http://www.amalebranch.8m.com/cepyzap.htm


Los indicadores financieros que más se usan en evaluación financiera de proyectos sociales son cuatro:

a El VAN (valor actualizado neto)
b La Relación B/C (relación beneficio costo)
c El PRI (Período de recuperación de la inversión) y
d La TIR (tasa interna de retorno)
eLa TUR (Tasa única de retorno) o TVR (Tasa verdadera de retorno) o TIRM (Tasa interna de retorno modificada.

Con estos indicadores uno se puede dar cuenta de las ventajas o desventajas de un proyecto antes de entrar en gastos o mejor dicho antes de realizar las inversiones o antes de entrar en la ejecución de las obras.

En primer lugar veamos cómo se procede al calcular los indicadores enun flujo de fondos simple y luego haremos lo propio con el flujo de fondos complejo

1.- Calculo de indicadores en el flujo de fondos simple:

1 1.- Cálculo del VPN:

Por ejemplo la evaluación financiera del proyecto del trapiche, el cuadro No. 7, indica lo siguiente pero en valores actualizados al 20% o sea traído al hoy:

CUADRO No. 7

Actualización del flujo de fondos del ejemplo deltrapiche comunitario


Año

(columna)

(1)
Salidas o costos brutos

(columna) (2)
Factor de descuento al 20%
(columna)

(3)
Costos actualizados al 20%
(columna)

(4)
Entradas o Beneficios

(columna)

(5)
Beneficios Actualizados al 20%
(columna)

(6)
Flujo de Fondos actualizados al 20%
(columna) (7)
0
2.923,4
1,000
2,923.43,391.0
3,391.0
467.6
(539.5)
1
3,345,0
0.833
2,786.4
2,697.4
2,246.9

2
3,480,8
0.694
2,415.7
4,176.0
2,898.1
482.4
3
2,988,8
0.579
1,730,5
4,176.0
2,417.9
687,4
4
4,545,8
0.482
2,191.1
5,076.0
2,446.6
255.5



12,047.1

13,400.5
VPN 1,353,4

Primero: En la columna (1) se colocan los años que dura elproyecto para este caso son 4, más el año cero.

Segundo: En la columna (2), se escriben los datos de las salidas año por año del cuadro de proyección financiera que fue explicado en la unidad anterior aquí se llaman: “costos”.

Tercero: En la columna (3) se escribe el factor de descuento que son números que se encuentran en tablas de interés compuesto, para cada año y para la tasa de interés enque uno quiera calcular el descuento. En este caso se escogió el 20%, se podría haber tomado el 22% o el 25% o el 30%, lo que uno quiera.

Tomar el 20% quiere decir que se está suponiendo una tasa de interés de oportunidad del dinero de 20% cada año.

En caso de no conseguir las tablas para encontrar el factor de descuento se procede a calcularlo en la calculadora manual con la fórmula devalor presente (que se ve en matemáticas financieras) que aparece a continuación:

(1+ i) -n

Esto es: uno (“1”) más la tasa de interés (“i”) elevado a la menos (“- n”), donde “i “es la tasa de interés y “n “es el año, por ejemplo en el cuadro anterior la tasa de interés es 20% y “n”, los diferentes años: 0, 1, 2, 3 y 4.

Para facilitar el cálculo del factor de descuento se puedeconvertir la anterior fórmula en fraccionario eliminándole así el exponente negativo.
1

(1+ i) n
Con la anterior fórmula se calcula:

a el factor de descuento para el año 0: dividiendo 1 entre 1 más 0,20, elevado a la “0” y eso da = 1, porque toda cantidad elevada a la cero da uno; y uno dividido en uno da uno.

b el factor de descuento para el año 1: dividiendo 1 entre 1 más 0,20, elevadoa la uno, eso da = 0.83333, porque toda cantidad elevada a la uno es la misma cantidad, entonces es 1 dividido para 1,2

c el factor de descuento para el año 2: dividiendo 1 entre 1,20 elevado a la 2, y da = 0,69444;

Así se continúa sucesivamente hasta el año que quiera; recordando que estos cálculos se los hace en caso de no tener una tabla de interés compuesto a la mano.

También si...