Producto interno bruto

Introducción
La economía venezolana ha crecido por más de un 94 por ciento desde que la actual expansión se
inició en el segundo trimestre de 20031. La mayor parte de este crecimiento se ha dado en el sector
no petrolero2. A lo largo de la mayor parte de estos cinco años y medio de crecimiento económico
sin precedentes, se le ha caracterizado a la economía como un “auge petrolero a punto decolapsarse”, y las predicciones sobre un colapso han sido muy comunes y frecuentemente repetidas.
Esto ha ocurrido con más intensidad recientemente, dado que los precios del petróleo han sufrido
una caída de casi 50 por ciento, desde un punto máximo de más de $130 por barril en julio a un
precio actual de $64.48 por barril3. La crisis financiera actual, el colapso mundial de las bolsas devalores y las recesiones en Estados Unidos, Europa y Japón, también han contribuido a estas
sombrías predicciones para la región, incluyendo a Venezuela.
Venezuela no recibe cantidades significativas de inversión extranjera de Estados Unidos o de otros
países que han sido duramente golpeados por la crisis financiera y la desaceleración económica. El
impacto directo más importante, y prácticamenteel único, de estos eventos externos sobre
Venezuela, se daría a través de los precios del petróleo. En la actualidad, las exportaciones de
petróleo representan alrededor de un 93 por ciento de las exportaciones totales de Venezuela4.
Es por eso que la pregunta relevante para Venezuela es sobre cuánto tendrían que caer los precios
del petróleo para que el país empiece a registrar un déficitinsostenible en la cuenta corriente. Ésa es
la restricción vinculante para los países en desarrollo. En otras palabras, Estados Unidos, Europa y
Japón, en la medida que estos países lo deseen, implementarán políticas monetarias y fiscales
expansionistas, incluyendo un gasto público deficitario, para contrarrestar la recesión actual. Los
países en desarrollo pueden e idealmente deberían hacer lomismo. Pero al contrario de lo que
sucede con los países ricos, los países en desarrollo enfrentan una restricción debido a que sus
monedas nacionales no son monedas “fuertes”. Por esta razón, estos países no pueden contar con
obtener cantidades similares de préstamos, en relación a su PIB, o por un periodo prolongado de
tiempo, que los países con monedas fuertes para cubrir sus necesidades deimportación. Por ende, la
cuenta corriente5 - no el presupuesto del gobierno central, el cual puede ser financiado en moneda
local – es la restricción más importante y vinculante para los países en desarrollo como Venezuela en
la situación actual.
Es por eso que analizamos los niveles actuales de exportaciones e importaciones bajo una serie de
posibles precios para el petróleo.
1 BancoCentral de Venezuela (2008).
2 Weisbrot y Sandoval (2008).
3 Ministerio de Energía y Petróleo, República Bolivariana de Venezuela (2008).
4 Banco Central de Venezuela (2008).
5 El balance en la cuenta corriente está dominado por la balanza comercial, que consiste de las exportaciones menos las
importaciones. Existen otros componentes como los pagos por servicio de deuda que se tomarán en cuentamás
adelante.

Center for Economic and Policy Research • 3
Exportaciones
El gráfico 1 muestra los ingresos por exportaciones de Venezuela bajo varios escenarios para los precios del petróleo. Para simplificar, suponemos que las exportaciones no petroleras, las cuales representan alrededor de un siete por ciento de los ingresos por exportaciones, permanecen a un nivel constante de $6.500millones al año6.
Gráfico 1
Exportaciones venezolanas bajo varios escenarios de volumen y precios del petróleo, en miles de millones de
dólares estadounidenses
63.9
73.4
83.0
92.6
69.8
80.3
90.9
101.4
$-
$20
$40
$60
$80
$100
$120
$60
$70
$80
$90
Precio de la canasta de exportación del petróleo venezolano, en USD por barril
Milesdemill
onesdeUSD...