PROJECT FINANCE 2
Páginas: 6 (1305 palabras)
Publicado: 17 de septiembre de 2015
PROJECT FINANCE
CURSO: Financiación de Negocios
Internacionales
PROFESOR: Quispe Guerra, Christian
Juan
INTEGRANTES:
Frías Pintado, Alexis
Guerrero Guerreros, Joe
Solano Quinte, Jhosselin
Zelayes Escobedo, Geraldine
INTRODUCCION
Desde principios de la década del sesenta muchos son los sectores
involucrados con la implantación del Project Finance en el
financiamiento de grandes inversiones enpetróleo, gas,
oleoductos, minería, autopistas, aviones, barcos. En la década de
los ochenta, el sector privado experimentó un fuerte impulso en el
financiamiento de grandes inversiones: para la construcción y
operación de plantas de generación de energía, refine- rías de
petróleo, gasoducto, proyectos mineros, construcción de
aeropuertos, carreteras y puentes , así como para el sectortelecomunicaciones , industrial, químico y otros. Y desde los años
noventa esta forma de financiamiento ha recurrido de forma
creciente a la figura del project finance.
PROJECT FINANCE
Sistema de financiamiento que
permite
que
un
determinado
proyecto de inversión, dadas sus
posibilidades de generar flujos de
caja razonablemente predecibles y
sostenibles, junto a la calidad de sus
propios activos, puedeser financiado
individualmente, utilizando para ello
fondos específicamente conseguidos
para el proyecto, sin recurso pleno a
los socios promotores y empleando
el mayor apalancamiento posible.»
PROJECT FINANCE: ESTRUCTURA
BÁSICA
CARACTERÍSTICAS DEL PROJECT
FINANCE
Se constituye una sociedad separada para realizar el
proyecto, una vez obtenida la correspondiente
concesión del Estadoanfitrión.
El gestor o promotor del proyecto aporta una gran
parte del capital de la sociedad de proyecto,
vinculando así el financiamiento del proyecto a su
gestión.
La sociedad de proyecto celebra contratos integrales
con proveedores y clientes.
La sociedad de proyecto opera con un alto ratio de
endeudamiento sobre recursos propios (entre 75% y
90%), de modo que los prestamistas tienenlimitadas posibilidades de reclamar al Estado o a los
accionistas en caso de impago.
REQUISITOS BÁSICOS PARA EL USO DEL
PROJECT FINANCE
El
proyecto
debe
ser
perfectamente
identificable y distinto de otros proyectos y
actividades desarrollados por los promotores.
El project finance debe ser financiado
solamente por los flujos futuros de caja
provenientes del proyecto y sin el aval de
garantíade los promotores.
Las entidades participantes deben tener
suficiente
disponibilidad
de
apoyo
financiero que garantice: i) la realización
oportuna del proyecto; ii) la cobertura de
los costos totales del proyecto; y iii) la
satisfacción de las garantías estipuladas en
la estructura.
VENTAJAS DEL PROJECT FINANCE
•
El financiamiento de proyectos separadamente no supeditados
a los recursos delpromotor. Se consiguen fondos, sin recurso o
con recurso limitado, difíciles de obtener por otras vías.
•
El financiamiento obtenido no afecta los resulta- dos
financieros del promotor, dado que la Sociedad de Propósito
Especial se encuentra separa- da de los estados financieros del
promotor. No se comprometen otros negocios de la empresa
promotora.
•
Evitar la presencia de covenants(obligaciones de hacer y no
hacer) al promotor, permitiendo que el mismo no se vea sujeto
a restricciones en sus decisiones y actividades.
•
Asumir proyectos de mayor riesgo de los que estarían
dispuestos a asumir los accionistas del promotor, o cuando el
promotor mantiene una política de diversificación del riesgo
rígida.
DESVENTAJAS DEL PROJECT
FINANCE
a. El diseño de la operación es complejo yla
necesidad de cubrir riesgos y de ofrecer garantías
para así conseguir el financiamiento requiere altas
dosis de ingeniería financiera jurídica.
b. Son necesarios especialistas muy distintos entre
sí, que ayuden a diseñar, instrumentar y ejecutar
la operación: bancos de inversión especialistas en
Project Finance, abogados, asesores técnicos, etc.
c. Los costos de transacción asociados...
CURSO: Financiación de Negocios
Internacionales
PROFESOR: Quispe Guerra, Christian
Juan
INTEGRANTES:
Frías Pintado, Alexis
Guerrero Guerreros, Joe
Solano Quinte, Jhosselin
Zelayes Escobedo, Geraldine
INTRODUCCION
Desde principios de la década del sesenta muchos son los sectores
involucrados con la implantación del Project Finance en el
financiamiento de grandes inversiones enpetróleo, gas,
oleoductos, minería, autopistas, aviones, barcos. En la década de
los ochenta, el sector privado experimentó un fuerte impulso en el
financiamiento de grandes inversiones: para la construcción y
operación de plantas de generación de energía, refine- rías de
petróleo, gasoducto, proyectos mineros, construcción de
aeropuertos, carreteras y puentes , así como para el sectortelecomunicaciones , industrial, químico y otros. Y desde los años
noventa esta forma de financiamiento ha recurrido de forma
creciente a la figura del project finance.
PROJECT FINANCE
Sistema de financiamiento que
permite
que
un
determinado
proyecto de inversión, dadas sus
posibilidades de generar flujos de
caja razonablemente predecibles y
sostenibles, junto a la calidad de sus
propios activos, puedeser financiado
individualmente, utilizando para ello
fondos específicamente conseguidos
para el proyecto, sin recurso pleno a
los socios promotores y empleando
el mayor apalancamiento posible.»
PROJECT FINANCE: ESTRUCTURA
BÁSICA
CARACTERÍSTICAS DEL PROJECT
FINANCE
Se constituye una sociedad separada para realizar el
proyecto, una vez obtenida la correspondiente
concesión del Estadoanfitrión.
El gestor o promotor del proyecto aporta una gran
parte del capital de la sociedad de proyecto,
vinculando así el financiamiento del proyecto a su
gestión.
La sociedad de proyecto celebra contratos integrales
con proveedores y clientes.
La sociedad de proyecto opera con un alto ratio de
endeudamiento sobre recursos propios (entre 75% y
90%), de modo que los prestamistas tienenlimitadas posibilidades de reclamar al Estado o a los
accionistas en caso de impago.
REQUISITOS BÁSICOS PARA EL USO DEL
PROJECT FINANCE
El
proyecto
debe
ser
perfectamente
identificable y distinto de otros proyectos y
actividades desarrollados por los promotores.
El project finance debe ser financiado
solamente por los flujos futuros de caja
provenientes del proyecto y sin el aval de
garantíade los promotores.
Las entidades participantes deben tener
suficiente
disponibilidad
de
apoyo
financiero que garantice: i) la realización
oportuna del proyecto; ii) la cobertura de
los costos totales del proyecto; y iii) la
satisfacción de las garantías estipuladas en
la estructura.
VENTAJAS DEL PROJECT FINANCE
•
El financiamiento de proyectos separadamente no supeditados
a los recursos delpromotor. Se consiguen fondos, sin recurso o
con recurso limitado, difíciles de obtener por otras vías.
•
El financiamiento obtenido no afecta los resulta- dos
financieros del promotor, dado que la Sociedad de Propósito
Especial se encuentra separa- da de los estados financieros del
promotor. No se comprometen otros negocios de la empresa
promotora.
•
Evitar la presencia de covenants(obligaciones de hacer y no
hacer) al promotor, permitiendo que el mismo no se vea sujeto
a restricciones en sus decisiones y actividades.
•
Asumir proyectos de mayor riesgo de los que estarían
dispuestos a asumir los accionistas del promotor, o cuando el
promotor mantiene una política de diversificación del riesgo
rígida.
DESVENTAJAS DEL PROJECT
FINANCE
a. El diseño de la operación es complejo yla
necesidad de cubrir riesgos y de ofrecer garantías
para así conseguir el financiamiento requiere altas
dosis de ingeniería financiera jurídica.
b. Son necesarios especialistas muy distintos entre
sí, que ayuden a diseñar, instrumentar y ejecutar
la operación: bancos de inversión especialistas en
Project Finance, abogados, asesores técnicos, etc.
c. Los costos de transacción asociados...
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