PRONOSTICO

Producción y Gestión
Revista de la Facultad de Ingeniería Industrial
16(1): 29-36 (2013) UNMSM
ISSN: 1560-9146 (Impreso) / ISSN: 1810-9993 (Electrónico)

José Porller Loarte / Carlos Quispe Atúncar / Gilberto Salas Colotta

Pronóstico financiero: métodos rápidos de estimación
del fondo de maniobra o capital de trabajo estructural
- Caso de una empresa comercial
Recibido: 20/08/13Aceptado: 10/10/13

José Porlles Loarte*
Carlos Quispe Atúncar**
Gilberto Salas Colottar***

1. INTRODUCCIÓN
RESUMEN
El crecimiento de la economía del país y por tanto
del mercado en todas las actividades empresariales
está posibilitando la agresiva expansión de sus
ventas. Pero este crecimiento requiere liquidez
incremental como capital de trabajo. Los negocios
corren el riesgo de limitarsu crecimiento si la
liquidez que necesitan para asegurarlo excede
de la propia generación de fondos. Por tanto,
requieren de pronósticos financieros que les
permita visualizar los requerimientos de fondos
incrementales con la debida anticipación, y
conocer si cuentan con los fondos propios
generados internamente o gestionar lo necesario
en la banca. En este artículo se presenta lametodología e interpretación de resultados en el
uso de dos modelos para una estimación rápida
de las necesidades de fondos, vale decir, el fondo
de maniobra adicional estructural para sostener el
incremento de las ventas.
Palabras clave: pronóstico financiero, fondo de
maniobra, capital de trabajo, liquidez, crecimiento
Financial forecast: fast methods of
estimation of working capitalstructural

- Case comercial enterprise
ABSTRACT

The growth of the country’s economy and therefore
the market in all business activities is enabling the
aggressive expansion of its sales. But this growth
requires incremental liquidity as working capital.
The business run the risk of limiting their growth if
the liquidity needed to secure it exceeds the own
generation of funds. Therefore requirefinancial
forecasts that they can visualize the incremental
funds requirements well in advance, and know if
they have with their own funds generated internally
or manage what is necessary in the banking.
In this article presents the methodology and
interpretation of results in the use of two models
for a quick estimate of the needs of funds, namely,
the fund additional maneuver structuralto sustain
the increase in sales.
Keywords: financial forecast, fund of maneuver,
working capital, liquidity, grow

Es preocupación empresarial la determinación de la necesidad
de fondos para sostener las operaciones comerciales. Cuando
una empresa recién inicia sus actividades comerciales requiere
un capital base para asegurar las operaciones en el largo plazo;
este capital circulantese denomina Fondo de Maniobra o Capital
de Trabajo Estructural, monto que debe ser contemplado dentro
del plan de inversión y financiamiento. Una empresa en marcha
que no altera su nivel de actividad, no requerirá de capital
circulante adicional.
El problema surge cuando la empresa en marcha pronostica
crecimientos de su actividad, que definitivamente si no cuenta
con la liquidez adicionalcorrespondiente no podrá afrontarla.
Entonces, en primer lugar, necesita conocer la cuantía de fondos
adicionales para sostener un determinado aumento de las ventas.
En segundo lugar, deberá determinar si los fondos generados en
su ciclo operativo anterior ayudarán a autofinanciar el ciclo de
operación siguiente o si bien tendrá que recurrir a financiamiento
externo vía crédito bancario oaumento de capital accionario
adicional.
El mayor o menor requerimiento de fondos por una empresa,
está íntimamente vinculado con la administración del Capital de
Trabajo o Fondo de Maniobra, así como con la financiación de
los activos circulantes. Si la empresa es consciente que está
generando fondos, entonces es posible que sus requerimientos
sea financiada por autogeneración de efectivo;...