Prorateos Financieros

Las Ratios financieras (también llamados razones financieras o indicadores financieros), son coeficientes o razones que proporcionan unidades contables y financieras de medida y comparación, a través de las cuales, la relación (por división) entre sí de dos datos financieros directos, permiten analizar el estado actual o pasado de una organización, en función a niveles óptimos definidos paraella.
En relación a la comparación de los datos, ésta debe cumplir ciertas condiciones:
• Los datos financieros que se relacionan, deben corresponder a un mismo momento o período en el tiempo.
• Debe existir relación económica, financiera y administrativa entre las cantidades a comparar.
• Las unidades de medida en las cuales están expresadas las cantidades de ambos datos a relacionar,deben ser consistentes una con otra.
Historia
El Análisis de Ratios Financieras, de Índices, de Razones o de Cocientes, fue una de las primeras herramientas desarrolladas del Análisis Financiero,
A comienzos del siglo XIX, el uso por parte de los analistas de estados contables se hizo patente, de forma especial, la utilización de la razón de circulante o índice de liquidez. Durante el sigloXX, se produjo una estandarización del conjunto de índices que se habían creado. Con este objeto, se crearon niveles óptimos para cada razón financiera, no importando si la entidad u organización a analizar era el estado de la economía de un país, o bien, una empresa en particular.
Debido a las múltiples diferencias existentes en las organizaciones, el uso actual de estas razones no puede o debeser estandarizado, ya que, cada empresa o entidad posee óptimos que la identifican, en función de la actividad que desarrolla, los plazos que utiliza, etcétera.
Consideraciones de Interpretación
La interpretación correcta de una ratio, además las condiciones mencionadas anteriormente, debe considerar:
• Las razones deben ser interpretadas en series de tiempo, según conjuntos de ratios. Uníndice solitario no puede identificar el estado de una organización.
• No existen óptimos "a priori", ya que, cada razón se relaciona a las actividades del negocio, a la planificación, a los objetivos, y hasta a la evolución de la economía, debido a que esta influyen en el accionar de toda empresa.
• Si bien una ratio aporta una valoración cuantitativa, la interpretación de ésta requiere unaabstracción del analista de forma cualitativa.
• El análisis de ratios financieras es un complemento a otras herramientas del Análisis Financiero, por lo que es ideal para ser aplicado de manera aislada.
Características de cálculo y uso
Las ratios financieras se calculan a partir de dos o más números obtenidos de los estados financieros de las empresas. Estos números pueden ser obtenidosdel Balance o del Estado de Resultados. Con menos frecuencia se pueden obtener a partir del Estado de Evolución de Patrimonio Neto o del Estado de Flujo de Efectivo.
Estas ratios son usados por:
• los emisores de deuda para analizar el Riesgo crediticio.
• ejecutivos de la propia empresa para evaluar el rendimiento del personal (stock options) o de los proyectos.
• inversoresbursátiles que utilizando el Análisis fundamental tratan de seleccionar los valores con mejores perspectivas.
Las ratios cuantifican numerosos aspectos del negocio, pero no se deberían utilizar individualmente sin tener en cuenta los estados financieros. Más bien, deberían ser parte integral del análisis de los estados financieros. Los resultados de una ratio sugerirán la pregunta "¿por qué?", y lasrespuestas provendrían de un análisis más profundo o global en torno a la empresa que estuviese siendo analizada.
Las ratios nos permiten hacer comparaciones:
• Entre compañías.
• Entre sectores de actividad (p.e. banca y petroquímicas).
• Entre diferentes periodos de tiempo de la misma organización.
• Entre una compañía y la media de su sector de actividad.
Puede ser fiable...