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ECONOMÍA DE LA EMPRESA (FINANCIACIÓN)
3ºLicenciatura en Derecho y Administración y Dirección de Empresas
Prof. Dr. Jorge Otero Rodríguez
Economía de la Empresa (Financiación)
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Tema 2: El Proceso de Inversión en la Empresa
2.1 Concepto de Inversión.
2.2 Clasificación de las inversiones.
2.3 Etapas en el estudio de un proyecto de inversión.
2.4 La inversión como operación financiera.Concepto de Inversión
La definición más general que se puede dar del acto de invertir, es que, mediante el mismo, tiene
lugar el cambio de una satisfacción inmediata y cierta a la que se renuncia, contra una
esperanza que se adquiere y de la cual el bien invertido es el soporte.
Invertir consiste en adquirir unos determinados factores productivos, sacrificando para ello unos
capitalesfinancieros con la esperanza de obtener unos ingresos (rentas) futuros.
Por lo tanto, en todo acto de invertir intervienen los siguientes elementos:
1. Un sujeto que invierta, ya sea física o jurídica.
2. Un objeto en que se invierte, el cual puede ser de naturaleza muy diversa.
3. El coste que supone la renuncia a una satisfacción en el presente.
4. La esperanza de una recompensa en el futuro.En términos sencillos, es desprenderse de un bien económico, cuyo valor más un beneficio nos
puede volver a lo largo del tiempo.
La empresa debe invertir siempre y cuando genere un excedente marginal superior al coste
marginal.
– Excedente marginal: rentabilidad económica
– Coste marginal: coste de capital de la empresa
Asociado al concepto de inversión, tenemos el de capital. ¿Cuál es ladiferencia?.
Para contestar podemos recurrir a la diferencia entre variable stock y variable flujo. El concepto
de capital responde a la idea de “stock”, mientras que el concepto de inversión responde a la
idea de “flujo”. La inversión de un determinado periodo de tiempo viene dada por la diferencia
entre el stock de capital existente al final y al comienzo del periodo de tiempocorrespondiente.
Cuando es positiva esta diferencia habrá inversión o formación de capital, y cuando es negativa
habrá desinversión o consumo de capital.
Pero, ¿qué es capital?. De capital, y por lo tanto de inversión, se puede hablar desde 3
perspectivas diferentes:
Economía de la Empresa (Financiación)
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Concepto\Pers
pectiva
Jurídica Económica Financiera
Capital Todo que puede ser
objeto deun derecho
de propiedad y ser
susceptible de formar
parte del patrimonio de
una persona física o
jurídica
Conjunto de bienes, que
sirven para producir otros
bienes. Todos aquellos
elementos que forman
parte del activo de una
empresa.
Dinero que no ha sido
consumido por su propietario,
sino que ha sido ahorrado y
“colocado” en el mercado
financiero con la esperanza
de obtener unarenta
posterior.
Ejemplos de
Capital
Fincas rústicas y
urbanas, equipos
productivos, naves
industriales, coches,
valores mobiliarios,
dinero en metálico,
bienes inmateriales, …
Terrenos, edificios,
maquinaria, patentes, …
Inversiones bursátiles,
depósitos o imposiciones en
instituciones financieras,
préstamos concedidos a otras
personas/empresas, …
Inversión Adquisición oapropiación de
cualquiera de los
elementos anteriores
Adquisición de elementos
productivos, es decir,
cuando se incrementan
los activos de producción.
Colocación en el mercado
financiero de los excedentes
de renta no consumidos.
Estas 3 perspectivas no implican que toda inversión las reúna, tal como se puede ver a
continuación:
Toda inversión económica o financiera es
a su vez unainversión jurídica, porque se
adquiere la propiedad del elemento
(material o inmaterial) correspondiente.
Sin embargo la proposición recíproca no
es cierta, ya que existen inversiones
jurídicas que no son financieras ni económicas; por ejemplo, la compra de una finca de recreo o
de un frigorífico por parte de una familia.
Por otra parte, existen ciertas inversiones
económicas que son a su vez...