Prueba De Ensayo De Proyecto Ii Primer Bimestre
Páginas: 7 (1542 palabras)
Publicado: 9 de octubre de 2012
PRUEBA DE ENSAYO
1. Desarrollo las siguientes preguntas que corresponden al capítulo IV del texto básico:
a) Explique la composición y determinación de un flujo de efectivo para un proyecto.
Los flujos de efectivo son las cantidades que se usan en la evaluación económica y para determinar la rentabilidad que tiene una empresa. Se debe tomar en cuenta los montos de depreciación yamortización para tener una rentabilidad más realista. Estos se pueden dar por diferentes actividades como pueden ser:
* Actividades de Operación: en las que se puede incluir al dinero recibido por clientes ya sea por ventas, por cuentas por cobrar, por pagos de comisiones ganadas. Además puede darse por intereses ganados generados por pólizas de acumulación, otro flujo de efectivo puede darse porel pago a proveedores, etc.
* Actividades de Inversión: una manera de fluir el efectivo se da por la adquisición de bienes inmuebles, que son de utilidad para el desarrollo de la empresa, también podemos mencionar las inversiones realizada para cubrir con las obligaciones de la empresa.
* Actividades de Financiamiento: aquí se concentran los préstamos realizados a largo plazo con unainstitución bancaria.
b) Que factores deben considerarse al determinar la TMAR propia (del inversionistas)
Al determinar la Tasa Mínima Aceptable de Rendimiento (TMAR) que es la tasa de crecimiento real de la empresa, se debe considerar los siguientes factores:
TMAR = i + f+i.f
i = Premio del riesgo f = Inflación
* Su ganancia que compense los efectos inflacionarios.
* Un premioo sobretasa por arriesgar su dinero en determinada inversión.
* La estabilidad de la venta de productos.
* La estabilidad o inestabilidad de las condiciones macroeconómicas del país.
* Condiciones de competencia en el mercado.
c) Como se define una TMAR con capital mixto. Realice un ejemplo.
Una Tasa Mínima Aceptable de Rendimiento (TMAR) se considera con capital mixto cuandoel capital proviene de varias fuentes. Por ejemplo:
* Para llevar a cabo un proyecto se requiere un capital de $150 000 000 en donde los inversionistas aportan con un 45%, otras empresa aportan un 20% y una institución financiera aporta el resto. Las TMAR de cada uno de ellos son:
Inversionistas:
TMAR = 12% Inflación + 10% premio al riesgo + 0.12x0.10 = 0,232
Otras empresas:
TMAR =12% Inflación + 12% premio al riesgo + 0.12x0.12 = 0,2544
ACCIONISTA | % APORTACION | TMAR | PONDERACION |
Inversionista Privado | 0.45 | 0.232 | 0.1044 |
Otras Empresas | 0.20 | 0.2544 | 0.05088 |
Institución Financiera | 0.35 | 0.35 | 0.1225 |
2. Conteste las siguientes preguntas del texto básico del capítulo V:
a) Por qué debe sumarse el valor de salvamento a los FNEcuando se evalúa un proyecto?
La razón por la que se debe sumar el Valor de Salvamento a los Flujos Netos de Efectivo cuando se evalúa un proyecto es porque si se considera que se venden todos sus activos se va a producir un flujo de efectivo extra, lo que hace que aumenta la Tasa Interna de Rendimiento (TIR) o el Valor Presente Neto. Ya que al no hacer este sumatoria implicaría cortar la vida delproyecto.
b) Por qué es erróneo calcular el rendimiento sobre la inversión por medio de las razones financieras.
Es erróneo calcular el rendimiento sobre la inversión por medio de las razones financieras porque mediante este método no se toma en cuenta tasas de intereses y para estos cálculos se debe recurrir a los que toman en cuenta el valor del dinero a través del tiempo.EJERCICIOS
1. La empresa LAS PISADAS DE MAURO, productora de calzado casual, formal y deportivo, confecciona zapatos para usuarios de todas las edades. El gerente de la empresa desea conocer cuál será el punto de equilibrio de la empresa, si se han cuantificado unos costos fijos por el valor de $75.000,00 y los costos variables de $132.000,00; el precio de cada par de zapatos a la venta de $10,00....
1. Desarrollo las siguientes preguntas que corresponden al capítulo IV del texto básico:
a) Explique la composición y determinación de un flujo de efectivo para un proyecto.
Los flujos de efectivo son las cantidades que se usan en la evaluación económica y para determinar la rentabilidad que tiene una empresa. Se debe tomar en cuenta los montos de depreciación yamortización para tener una rentabilidad más realista. Estos se pueden dar por diferentes actividades como pueden ser:
* Actividades de Operación: en las que se puede incluir al dinero recibido por clientes ya sea por ventas, por cuentas por cobrar, por pagos de comisiones ganadas. Además puede darse por intereses ganados generados por pólizas de acumulación, otro flujo de efectivo puede darse porel pago a proveedores, etc.
* Actividades de Inversión: una manera de fluir el efectivo se da por la adquisición de bienes inmuebles, que son de utilidad para el desarrollo de la empresa, también podemos mencionar las inversiones realizada para cubrir con las obligaciones de la empresa.
* Actividades de Financiamiento: aquí se concentran los préstamos realizados a largo plazo con unainstitución bancaria.
b) Que factores deben considerarse al determinar la TMAR propia (del inversionistas)
Al determinar la Tasa Mínima Aceptable de Rendimiento (TMAR) que es la tasa de crecimiento real de la empresa, se debe considerar los siguientes factores:
TMAR = i + f+i.f
i = Premio del riesgo f = Inflación
* Su ganancia que compense los efectos inflacionarios.
* Un premioo sobretasa por arriesgar su dinero en determinada inversión.
* La estabilidad de la venta de productos.
* La estabilidad o inestabilidad de las condiciones macroeconómicas del país.
* Condiciones de competencia en el mercado.
c) Como se define una TMAR con capital mixto. Realice un ejemplo.
Una Tasa Mínima Aceptable de Rendimiento (TMAR) se considera con capital mixto cuandoel capital proviene de varias fuentes. Por ejemplo:
* Para llevar a cabo un proyecto se requiere un capital de $150 000 000 en donde los inversionistas aportan con un 45%, otras empresa aportan un 20% y una institución financiera aporta el resto. Las TMAR de cada uno de ellos son:
Inversionistas:
TMAR = 12% Inflación + 10% premio al riesgo + 0.12x0.10 = 0,232
Otras empresas:
TMAR =12% Inflación + 12% premio al riesgo + 0.12x0.12 = 0,2544
ACCIONISTA | % APORTACION | TMAR | PONDERACION |
Inversionista Privado | 0.45 | 0.232 | 0.1044 |
Otras Empresas | 0.20 | 0.2544 | 0.05088 |
Institución Financiera | 0.35 | 0.35 | 0.1225 |
2. Conteste las siguientes preguntas del texto básico del capítulo V:
a) Por qué debe sumarse el valor de salvamento a los FNEcuando se evalúa un proyecto?
La razón por la que se debe sumar el Valor de Salvamento a los Flujos Netos de Efectivo cuando se evalúa un proyecto es porque si se considera que se venden todos sus activos se va a producir un flujo de efectivo extra, lo que hace que aumenta la Tasa Interna de Rendimiento (TIR) o el Valor Presente Neto. Ya que al no hacer este sumatoria implicaría cortar la vida delproyecto.
b) Por qué es erróneo calcular el rendimiento sobre la inversión por medio de las razones financieras.
Es erróneo calcular el rendimiento sobre la inversión por medio de las razones financieras porque mediante este método no se toma en cuenta tasas de intereses y para estos cálculos se debe recurrir a los que toman en cuenta el valor del dinero a través del tiempo.EJERCICIOS
1. La empresa LAS PISADAS DE MAURO, productora de calzado casual, formal y deportivo, confecciona zapatos para usuarios de todas las edades. El gerente de la empresa desea conocer cuál será el punto de equilibrio de la empresa, si se han cuantificado unos costos fijos por el valor de $75.000,00 y los costos variables de $132.000,00; el precio de cada par de zapatos a la venta de $10,00....
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