prueba finanzas internacionales

UNIVERSIDAD DE CHILE
FACULTAD DE ECONOMÍA Y NEGOCIOS (MAF)
FINANZAS INTERNACIONALES
PRUEBA PARCIAL 1

Profesor: Guillermo Yáñez



I. CONCEPTOS (5 puntos cada uno).
1. Explique el efectoFischer internacional.
Sabemos que (ecuación de Fisher):
1 + i = (1 + r) x (1 + e)
1 + i = 1 + r e + e + r
i  e + r , si la inflación es baja
Efecto Fisher internacional:
Usando elresultado anterior, obtenemos:
i – i* = e - e*  la tasa de interés real es la misma en ambos países
Tomemos PPP y asumamos que e = e- e*, luego,
i – i* = e + r – r*.
2 posibilidades:
Laesperanza de e =0, luego i – i* = r – r*
O bien el rendimiento real requerido en todo el mundo es el mismo, luego i – i* = e es explicado por el diferencial de inflación.
Bajo igual riesgo, creemosque r = r*, luego el ajuste es de e .

2. En clase comentamos que el tipo de cambio dentro de la familia de los activos financieros tiene la notable propiedad de transformarse en activo financiero oen medio de pago según la ubicación geográfica. Explique brevemente qué significa esto, a qué se debe y qué implicancias tiene.
Una moneda es un medio de pago generalmente aceptado cuando el consumoen la economía está relacionado a esa moneda (por ejemplo USD en Estados Unidos) pero se transforma en activo financiero al traspasar una frontera donde el consumo esté expresado en otra moneda.Esta dualidad tiene como consecuencia una mayor complejidad en la valoración de activo puesto que todo modelo de valoración debe tener en cuenta tanto los aspectos monetarios de su valor(macroeconómicos) como los de activo financiero.

3. Explique la ecuación fundamental del FMI vista en clase (identidad macroeconómica).
Sea el PIB:
Y = C + I + G + XN
Convirtamos esta ecuación para introducir lacuenta corriente:
rB + Y = C + I + G + XN + rB
YN = C + I + G + CC
Reste C y G de ambos lados de la ecuación y agregue T:
YN – C – G + T – T =I + CC
Sustituya Sp porYN – C - T, para obtener:...