Prueba

Para alguns estudiosos, a estrutura de capital não tem muita importância, porque alguns acham que a estrutura de capital não produz efeitos sobre o valor da empresa.
Desconsiderar a importância daestrutura de capital, pode ocasionar a falência da empresa.

Erradamente algumas pessoas acham que considerando só os fluxos de caixa (valor da empresa) não teria impacto quando é definido aestrutura de capital.

A estrutura de capital importa na presença de impostos e de custos de falência. Sendo que os juros pagos podem ser deduzidos da receita tributável, enquanto os pagamentos dedividendo não podem, isso cria uma preferência pelo financiamento de dívida sobre o financiamento por capital.

A estrutura de capital é importante porque afeta o uso eficiente dos ativos dentro do fluxode caixa da empresa.

O financiamento por endividamento, em vez de por capital acionário, serve para evitar problemas como por exemplo o administrador não se esforçar o suficiente como paramaximizar os lucros, sendo que depois tem que dividir eles entre os acionistas. Ou seja, poderia determinar uma diversificação pouco rentável para reduzir o risco dos fluxos de caixa da empresa, ou poderiareter ou volumem excessivo de ativos líquidos para se proteger contra possíveis declínios.

A dívida também possibilita controlar uma fração maior do capital, o que serve para alinhar osinteresses do administrador com os acionistas. Neste caso, poderia usar os recursos (dívida) para se envolver em diversificações prejudiciais ao valor da empresa, ou tentar manter ativos líquidos do que énecessário.

Ao fim da guerra fria, para as empresas de armamentos ocasionou um aumento considerável do endividamento das empresas norte-americanas, porém para empresas mais rentáveis se tem um índicede endividamento menor, porque não é negado os recursos necessários para expandir o negocio.

O financiamento da dívida, também tem problemas, sendo que é mais provável que um empreendedor atue...