Quien da mas?? Acciones y Bonos

¿QUIEN DA MÁS?
En Venezuela y el mundo se concibe el concepto de bonos como promesas de pago emitidas por una ciudad, un gobierno federal, o una empresa; los mismos se emiten por un período determinado de tiempo (largo plazo; es decir, más de 1 año); al final de ese período, o en la fecha de vencimiento del bono, el emisor está obligado a pagar la cantidad del préstamo original. Durante eltiempo que transcurre entre la fecha de emisión y la fecha de vencimiento, el emisor del bono generalmente efectúa pagos de intereses al portador del bono. El importe de tales pagos depende de la tasa de interés fija establecida por el emisor del bono en el momento en que éste se vende. Esa tasa se denomina tasa de cupón. Cuando alguien compra bonos, está prestando dinero al emisor de los mismos. Sedice que los propietarios o portadores de bonos son “tenedores de obligaciones”, dichos portadores no poseen ni tienen derechos algunos respecto de la compañía. Algunos portadores de bonos reciben pagos periódicos de intereses, más el posible reintegro del capital. Los bonos también pueden ser vendidos o comprados a otros inversionistas antes de su vencimiento.
Existe una amplia gama y formas debonos. Algunos de ellos son:
Títulos–valores: Emitidos y respaldados por el gobierno. Los intereses generados casi siempre están exonerados del impuesto a la renta estatal y local. Existen tres tipos de títulos-valores: Certificados mayores o igual a un año; Pagarés de 2 a 10 años y Bonos de 10 a 30 años.
Bono hipotecario: Respaldados por hipotecas o por activos determinados de la empresa queemite los bonos. Existen hasta tres tipos de bonos hipotecarios: de Primera hipoteca, de Segunda Hipoteca y Fideicomiso de equipo. Los bonos de primera hipoteca tienen primera prioridad en el caso de liquidación. Son de más riesgo y consecuentemente, la tasa que pagan es menor. Son referenciados como bonos colaterales los respaldados por una garantía colateral. Un bono de fideicomiso de equipo esaquel en el que el bien comprado a través del bono es usado como una garantía colateral.
Bonos amortizables: No están respaldados por ningún tipo de garantía colateral. Por lo general estos bonos pagan las tasas más altas de interés debido a su mayor riesgo. Existen hasta tres tipos de bonos amortizables: a)-Bono convertible. Es un bono cuyas cláusulas permiten que éste sea convertido en acción de laempresa que lo emitió a un precio prefijado. b)-Bono subordinado. Representa la deuda ubicada una detrás de otra deuda en el caso de reorganización o liquidación de la empresa. c)-Bono especulativo, bono basura o junk bonds. En la jerga financiera de EE.UU., título de renta fija y alto rendimiento emitido por compañías cuya solvencia no es de primera clase; sin que a pesar de ello existanexpectativas de posible insolvencia.
Bonos municipales: Emitidos por los gobiernos locales. Generalmente estos bonos están exentos del impuesto a la renta. La tasa de interés pagada por estos bonos por lo general es muy baja. Estos bonos pueden ser:
a)-Bonos de obligación general. Son emitidos contra los impuestos recibidos por el gobierno local. Es decir estos bonos están respaldados por todo el poderimpositivo del emisor.
b)-Bonos de ingresos. Son emitidos contra el ingreso generado por el proyecto financiado (planta de tratamiento de agua, energía eléctrica, puente etc.). Lo que no puede hacerse es crear impuestos para el reembolso de los bonos de ingresos.
c)-Bonos de cupón cero. Emitido sin cupón de renta (no hay pagos de intereses periódicos). Son negociables con descuento sobre suvalor nominal, el cual es redimido a su vencimiento. También se podría describir de la siguiente manera; es aquel que no paga intereses durante la vida de la emisión, sino que, los perciben íntegros con la amortización del principal, es vendido con un fuerte descuento sobre el nominal, siendo su precio muy sensible a las variaciones de los tipos de interés. Con frecuencia estos bonos son vendidos...