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Universidad de Santiago de Chile
Facultad de Administración y Economía





Caso #2
Exacta S.A







Fecha:
08 de octubre de 2014

1.- ¿Cuál sería la exposición real de Exactade sus nuevas operaciones en Estados Unidos y cómo cambiaría la exposición actual de la empresa?

Para calcular la exposición neta, a la cual Exacta tendría que asumir al tener una filial enCarolina, la cual requiere una inversión y sus operaciones estimadas en dólares estadounidenses que es la moneda local; es menester precisar cuáles serían los riesgos a los cuales se tendría que enfrentar:A diferencia de cuando Exacta exporta, donde se incurre en un riesgo contractual, ya que tiene en este caso contratos de pago con sus clientes a dos meses (cuentas por cobrar), valuados en 320millones de dólares, una sexta parte; al invertir en una filial se debe asumir por antonomasia en riesgo de consolidación de los estados financieros, esto aunado al riesgo que pueda tener por la facturaciónde servicios de gestión, patentes provenientes de su casa Matriz en Lyon.
Analizando que actualmente la empresa Exacta, exporta dos tercios de su producción (66%) y que de esos dos tercios, la sextaparte está destinada para el mercado estadounidense, se asume lo siguiente:
100% 66,66% 11,11%




El 11,11% deltotal de producción se exporta a EUA, lo cual habla de que ese mismo porcentaje está expuesto a riesgo de cambio Dólar-Euro.
Si Exacta decide invertir en una filial en Carolina del Sur, requerirá unainversión inicial de 380 millones de dólares (salida de dinero, inversión en filial), así mismo recibirá 320 millones de dólares por exportaciones (cuentas por cobrar), para lo cual asumirá losiguiente:

Millones de dólares



Por concepto de ventas, la empresa proyecta que si se establece su filial, tendrá ingresos por 420 millones de dólares contra 320 millones cuando exporta, una...