Racionamiento de capital

1. Explique las técnicas del VPN y TIR en la evaluación de proyectos y destaque su importancia en la evaluación de proyectos... Ejemplifique
Ante el panorama de las decisiones que toman los empresarios a diario, encontramos la necesidad de establecer las distintas soluciones que se vinculan con las inversiones a fin de lograr que los proyectos establecidos se conviertan en una realidad querefleje productividad y rentabilidad, en fin darle valor a la empresa.
Ante esta necesidad, debemos elaborar un análisis, interpretación y evaluación de los distintos proyectos para tomar la mejor decisión. Las empresas que se encuentren ante oportunidades de negocio que implican la realización de inversiones deben evaluar con criterios útiles para seleccionar la mejor alternativa.
El análisis de losproyectos de inversión se basa en la estimación de los beneficios que puede brindar en el futuro, lo que significa un grado de dificultad en la precisión y reflejo de la realidad, lo que induce factores de inseguridad y que se traduce en riesgo e incertidumbre. Con el análisis y evaluación de proyectos, se pretende realizar la medición de esas situaciones y de su impacto en la toma de decisiones.Los métodos de análisis para la evaluación de proyectos son diversos, destacando el intuitivo (conocido como corazonada o me late o visceral), como el que más se aplica por los empresarios y ejecutivos, quienes basan su elección en la experiencia y los juicios personales que poseen, sin que esto sea considerado como inadecuado. Sin embargo, es prudente motivar el avance y cambio de mentalidad,que lleven a la mejoría del talento administrativo y de la toma de decisiones, lo que se puede lograr con la aplicación de métodos objetivos, como:

 -  Indice de Rentabilidad,

 -  Período de recuperación de la inversión,

 -  Interés simple sobre el rendimiento,

 -  Tasa interna de rendimiento,

 -  Valor presente neto,

 -  Valor Terminal,

 -  Indice o coeficiente de rendimiento.VALOR PRESENTE NETO
Es el método más conocido a la hora de evaluar proyectos de inversión a largo plazo.  El Valor Presente Neto permite determinar si una inversión cumple con el objetivo básico financiero: MAXIMIZAR la inversión.  El Valor Presente Neto permite determinar si dicha inversión puede incrementar o reducir el valor de una empresa.  Ese cambio en el valor estimado puede serpositivo, negativo o continuar igual.  Si es positivo significará que el valor de la firma tendrá un incremento equivalente al monto del Valor Presente Neto.  Si es negativo quiere decir que la firma reducirá su riqueza en el valor que arroje el VPN.  Si el resultado del VPN es cero, la empresa no modificará el monto de su valor.

Es importante tener en cuenta que el valor del Valor Presente Netodepende de las siguientes variables: 
La inversión inicial previa, las inversiones durante la operación, los flujos netos de efectivo, la tasa de descuento y el número de periodos que dure el proyecto. 
Es muy utilizado por dos razones, la primera porque es de muy fácil aplicación y la segunda porque todos los ingresos y egresos futuros se transforman a bolívares de hoy y así puede verse,fácilmente, si los ingresos son mayores que los egresos.
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Cuando el VPN es menor que cero implica que hay una pérdida a una cierta tasa de interés o por el contrario si el VPN es mayor que cero se presenta una ganancia.
Cuando el VPN es igual a cero se dice que el proyecto es indiferente.
En la aceptación o rechazo de un proyecto depende directamente de la tasa de interés que se utilice. Por logeneral el VPN disminuye a medida que aumenta la tasa de interés. En consecuencia para el mismo proyecto puede presentarse que a una cierta tasa de interés, el VPN puede variar significativamente, hasta el punto de llegar a rechazarlo o aceptarlo según sea el caso. Al evaluar proyectos con la metodología del VPN se recomienda que se calcule con una tasa de interés superior a la Tasa de Interés de...