Ratios De Rentabilidad

A continuación procederemos a analizar a la empresa Autovia de Aragon Tramo 1 SA y a Tunel de Cadi SA Concessionària. El objeto social de la primera es el siguiente: El ejercicio de los derechos ycumplimientos derivadas de la concesión administrativa para la conservación y explotación de la autovía A-2 del punto kilométrico 5,9 al punto kilométrico 62,0; mientrás que de el de la segunda es:posibilidad de obtener y explotar concesiones y la posibilidad de ejercitar actividades de proyección, promoción, dirección, asesorización, ejecución y explotación de todo tipo de obras (incluidaslas infraestructuras viarias).
Como observamos, ambas pertenecen al mismo sector, así que sin más dilación procedemos a analizarlas y compararlas.
Aquí obsevamos el análisis de ROE y ROA de TUNEL DECADI. Por comodidad las llamaremos empresa 1 y empresa 2 respectivamente.

Aquí observamos el Autovia de Aragon:

Observamos como la rentabilidad económica de la empresa 2 es superior a la laempresa 1 (debido a que tiene mejor rotación que la empresa 1, y tiene más peso la rotación que el margen en este caso en ROA) pero si nos fijamos la rentabilidad financiera de la empresa 1 es muysuperior a la 2.
Para comprobar a que es debido procederemos a descomponer ROE. Aquí comprobamos que el coste financiero de la empresa 2 es muchísimo mayor (2% ultimo año empresa 1, 13% empresa 2) locual le hace imposible tener un apalancamiento positivo aun teniendo un bajo grado de apalancamiento. Y este apalancamiento es superior al ROA, provocando en los dos ultimos años una rentabilidadfinanciera muy superior en la empresa 1 (en el año dos también lo era pero menos exagerad), la cual mantiene niveles “altos” de rentabilidad financiera debido a su lo “barato” que le sale financiarse porlo cual puede tener un alto grado de apalancamiento (mucho mayor que en la empresa 2( lo que le supone mayor rentabilidad financiera (gracias a ROA superior a CF). Añadir que es cuanto menos...