Ratios financieros Heineken

Descripcin de la empresa. Heineken es una compaa cervecera con ms de un siglo de experiencia empresarial. En el ao 2000 se fusiona con el Grupo Cruzcampo S.A. y S.A. El guila y comienza la andadura de Heineken Espaa S.A. Es el inicio de una aventura empresarial que ana la tradicin y la historia con una profunda pasin por la cerveza. Principales magnitudes en 2013. Lder de mercado en Espaa enlas siguientes magnitudes. Estudio de los ratios financieros. Los datos que vamos a analizar son los del ao 2012. El primer anlisis lo realizamos al BAIT (Beneficio antes de Intereses e Impuestos) que, en el ao objeto de estudio fue de 217.653.477, este dato nos indica que la empresa obtiene beneficios aunque, como comprobamos estudiando el resultado del ejercicio, no ser suficiente porque laempresa en el ao 2012 tendr prdidas. La fuente de los datos nos indica los ingresos de explotacin y el BAIT, por lo que nos ha parecido interesante conocer la magnitud de los costes de explotacin mediante la siguiente frmula Ingresos de explotacin - Costes de explotacin BAIT Ingresos de explotacin BAIT Costes de explotacin 915.341.263 217.653.477 697.687.786 En Heineken, S.A. es 0.23, es decir,23. Lo que nos indica que la empresa debe hacer frente a sus pagos a corto plazo tomando parte del Activo Fijo. A continuacin, nos centramos en analizar el Valor Aadido, cuya frmula es Importe cifra de ventas Coste inputs Siguiente ratio ROS, que es el cociente entre BAIT y ventas y nos indica el margen sobre ventas. En Heineken sera 217.653.477/906.056.9480,24, es decir 24 de beneficio sobre lasventas. En cuanto al ROT, es el nmero de rotaciones del activo en relacin con las ventas obtenidas, siendo su frmula ventas/Activo Total. 906.056.948/1.160.100.6070,78, es decir, 0,78 veces. Traducido a das 360/0,78461,54, esto quiere decir que los activos rotan cada, aproximadamente, 462 das. VALOR ECONOMICO AADIDO VEA BAIDI - (RP RA)CMEF CMEF coste medio estructura financiera medida de lo quecuestan a la empresa el conjunto de las fuentes financieras que utiliza Para determinar esta magnitud se desglosa la estructura financiera de la empresa en los dos bloques fundamentales recursos propios y recursos ajenos CMEF (ke (1/ 1 e)) (ki (e/ 1e)) Siendo Ke coste de los recursos propios, es decir, rentabilidad que deben obtener los accionistas, a travs de los dividendos para que semantenga inalterada la cotizacin de las acciones. Al tener un beneficio negativo, la empresa no puede repartir dividendos, por lo que el coste de los recursos propios es nulo. e apalancamiento de la empresa o ratio de endeudamiento de la empresa Ki coste de los recursos ajenos materializado en intereses o en gastos financieros en general. Ki GTOS FROS / RAM () Recursos ajenos medios se excluyenacreedores comerciales Otros pasivos fijos 103.605.316 TOTAL RA697.666.861 u.m. Representa el valor econmico aadido para el accionista, al ser ste negativo entendemos que no est creando valor por la cantidad obtenida, es decir, el coste de la estructura financiera de Heineken Espaa es mayor que la rentabilidad econmica obtenida. RELACION ENTRE BENEFICIOS Y VALOR PARA EL ACCIONISTA El valoreconmico tambin puede utilizarse para la valoracin de empresas mediante la actualizacin de los flujos futuros previstos, pues su resultado equivale, en condiciones ideales, al valor actual de los flujos de caja. Podemos ver que el beneficio del ltimo ao de Heineken Espaa es negativo, por lo que, siendo el valor econmico tambin negativo, interpretamos que la empresa no es viable y deducimos que esto esconsecuencia de la crisis econmica. Competidores. Los principales competidores de Heineken en Espaa son Mahou y Damm. Hemos estudiado las cifras de ambas compaas para obtener un anlisis ms detallado de esta posicin competitiva. Mahou Resultado del ejercicio111.127.826 Damm Ingresos de explotacin594.871 Resultado del ejercicio62.103 Tras esta comparativa, destacamos que aunque los resultados del...