Ratios

3D. ANÁLISIS DE RATIOS CON DATOS SECTORIALES

“No es rico el que más tiene, sino el que menos necesita”. Facundo Cabral
LA INFLUENCIA DEL SECTOR ECONÓMICO EN LOS ESTADOS FINANCIEROS DE LA EMPRESA En repetidas ocasiones se ha hecho referencia a la importancia que tiene la comparación de los datos de la empresa a analizar con los de las empresas del mismo sector, y tamaño similar si es posible.La marcha de la economía en general no afecta por igual a todos los sectores. En la actualidad, hay sectores que lo tienen muy difícil para sobrevivir, y en cambio, hay sectores que lo tienen más fácil. La información de empresas de un determinado sector puede ayudar a conocer cuáles son los ratios medios del sector y también los ratios ideales, que son los que están consiguiendo las empresas másexitosas. En la figura inferior se puede comprobar que la estructura del activo y del pasivo depende del sector en que opera la empresa:
SECTOR CONSTRUCCION ENERGIA QUIMICO A. CIRCULANTE 53% 1% 36% ACTIVO FIJO 47% 99% 64% ACTIVO TOTAL 100% 100% 100% SECTOR CONSTRUCCION ENERGIA QUIMICO PASIVO CP 11% 7% 26% PASIVO LP 11% 43% 7% CAPITAL 78% 50% 67% PASIVO + CAPITAL 100% 100% 100% METAL 29% 71% 100%METAL 20% 8% 72% 100% ALIMENTACION SERVICIOS 25% 31% 75% 69% 100% 100% ALIMENTACION SERVICIOS 19% 18% 9% 21% 72% 61% 100% 100%

La influencia del sector no sólo alcanza al balance general, sino también a la cuenta de resultados. En consecuencia, las cuentas anuales deben ser analizadas en función de los datos del sector. LOS RATIOS MEDIOS DEL SECTOR Cuando tenemos acceso a ratios medios deempresas del mismo sector y tamaño ya se puede compararlos con los de la empresa seleccionada: 1) Al analizar una empresa se han de calcular los ratios de los que se conoce su valor medio en el sector para poder compararlos. 2) Si alguno de los ratios de la empresa difiere sensiblemente del valor medio del sector se han de investigar las causas de las diferencias. Cuando las diferencias son negativaspueden apuntar problemas que padece la empresa. Por ejemplo,
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de la figura inferior se desprende que la e e empresa an nalizada tien una liqu ne uidez bastante me enor a la m media del se ector, por l que sería recomend lo a dable inves stigar la causas y las consec as cuencias de esta situac ción.
Ratio Circulante = AC C / PC
2.50  2.00  1.50  1.00  0.50  ‐ 1 2 3 Sector Empresa 4 53) O Otra posibili idad es com mparar la e evolución d un ratio en la emp de presa a ana alizar co la medi de las empresas qu tienen e ratio má alto del sector y co la on ia ue el ás on media de las empresas que tienen el ratio más bajo. m s s n 4) Finalmente, es recome endable qu los dato medios o ue os obtenidos c correspondan a una muestra integrada por emp a presas de t tamaño sim milar al dela empre e esa a analizar. Est recomen ta ndación par del hech de que en la mayo rte ho oría de sect tores la forma de funcionar d las emp a de presas pued variar co de onsiderablemente segú el ún ta amaño de la mismas. as .

ATIOS IDEALES DEL SECTOR LOS RA Para obtener los datos ideale que han de intent tener la empresa de un se d es n tar as as ector o de nte concreto se puede proceder d lasiguien forma: 1) S han de conseguir las cuentas anuales, a ser posib auditada del máximo Se c s ble as, número de empresas del sector. Es impres scindible ob btener dato de empr os resas s s os os os, entos que tengan excelentes resultados económico (elevado beneficio increme de ventas, liquidez, e etc.) y de empresas que tenga problem an mas económ micofinancieros. 2) S han de estudiar la caracterSe as rísticas com munes de las empres sas con buenos re esultados. Del mismo modo se ha de proced con las que tienen problemas En D a der n s. definitiva, se trata de realizar un análisis discriminante que iden e n e ntifique aqu uellas

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variables qu permiten diferenciar a las emp ue n presas exito osas de las que no lo son. s Estas características co E omunes han de hacer r n...