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MARCO TEÓRICO



ADMINISTRACION DE CAPITAL DE TRABAJO

Para entender el concepto de administración de capital de trabajo se debe desglosar en dos términos, en primer lugar es preciso tener claro el significado de “administrar”, según la Real Academia Española (RAE) define como “ordenar, disponer, organizar, en especial la hacienda o los bienes”. Por otra parte, se puede definir capitalde trabajo como “la cantidad de recursos a corto plazo que requiere una empresa para la realización de las actividades. Es equivalente a la diferencia entre el activo y pasivo corriente” (sitio web oficial Serfinco, 2010). Entonces integrando los conceptos señalados anteriormente la administración de capital de trabajo (ACT) es la organización y manejo de los activos y pasivos corrientes oactuales que mantiene una organización, de los cuales se debe obtener una diferencia, de preferencia positiva, buscando siempre el equilibrio y niveles aceptables. Estos son un fiel reflejo e indicador de las operaciones cotidianas de una compañía, que se deben analizar, interpretar de buena manera y actuar a través de la toma de decisiones, contribuyendo a la mejora y retroalimentación tantooperativa como financiera.
Sin embargo, para el autor James Van Horne otorga gran importancia al activo circulante como parte de la administración de capital de trabajo cuando define “administración del activo circulante de las empresas y financiamiento requerido para apoyar el activo circulante”.

CAPITAL DE TRABAJO
El Capital de Trabajo puede definirse como la “diferencia entre el activocirculante y pasivos de corto plazo de una empresa”. La finalidad es contar con los recursos necesarios para generar efectivo con la operación normal de la empresa, de manera que se obtenga un buen nivel de liquidez. Mientras más alto sea el margen entre los activos y pasivos circulantes que posee la organización mayor será la capacidad de cubrir las obligaciones a corto plazo, sin embargo, puede ocurrirque exista un grado diferente de liquidez con cada recurso y cada obligación, al momento de no poder convertir los activos circulantes en líquidos (Ramos, 1996). Suponiendo que la empresa no puede mantener un nivel aceptable de capital de trabajo podría llegar a un nivel de insolvencia, y en consecuencia estar obligado a declararse en quiebra.
El pasivo circulante representa gran importanciapara la mediana y pequeña empresa ya que constituye una “fuente de financiamiento externo”, debido a la dificultad de “acceso a mercados de capital de largo plazo”. Por esta razón es importante el tiempo dedicado a la administración de capital de trabajo capital de trabajo y la administración del efectivo, los valores negociables, inventario, las cuentas por cobrar y por pagar, otras deudas.
ElCapital de Trabajo es la inversión de una empresa en el activo a corto plazo. Por lo tanto, se debe definir:
Capital de Trabajo Bruto: Inversión de las empresas en el Activo Circulante (efectivo, valores comercializables, cuentas por cobrar e inventario).
Capital de Trabajo Neto: Representa la diferencia entre el activo circulante y el pasivo de corto plazo, en otras palabras, refleja elimporte del activo circulante que no ha sido suministrado por acreedores a corto plazo. También es denominado capital circulante, fondo neto de rotación, fondo de maniobra (Van Horne y Wachowicz, 2002).




Fuente: Van Horne y Wachowicz. 2002. Fundamentos de Administración Financiera. México, Editorial Pearson Educación.
Donde:
AC= Activo Circulante.
PC= Pasivo Circulante.
CTN= Capital deTrabajo Neto.

Capital de Trabajo Cero: El capital de trabajo no sólo genera efectivo sino también acelera la producción y ayuda a los trabajos a ser más puntuales y a operar con mayor eficiencia, el concepto tiene su propia definición de capital de trabajo (Brigham y Houston, 2006):


Fuente: Brigham y Houston. 2006. Fundamentos de Administración Financiera. Buenos Aires, Editorial...