Razones financieras

En relación al ciclo económico de la empresa la interpretación de la información financiera puede tener diferentes niveles de apreciación, ya que no es lo mismo considerar una razón financiera, como parámetro comparativo con una empresa dedicada a producir bienes de capital (maquinaria). Los resultados en el tiempo también varían, ya que por ejemplo en la empresa de juguetes los inventarios seránacumulativos durante periodos prolongados en el año, con ventas voluminosas en fechas claves (día del niño, navidad y reyes).
En cuanto a razones simples manejaremos los siguientes grupos: índices de rentabilidad, índices de liquidez, índices de estructura, índices de endeudamiento y finalmente índices de rotación o administración de activos.
I. ÍNDICES DE RENTABILIDAD
I.1 Margen deUtilidad o de Rentabilidad
I.2 Retorno sobre Activos Totales (RAT)
I.3 Retorno sobre el Patrimonio
II. ÍNDICES DE LIQUIDEZ
II.1 Razón de liquidez, razón circulante o razón corriente
II.2 Prueba del Ácido o razón de liquidez inmediata
II.3 Capital de Trabajo
III. ÍNDICES DE ESTRUCTURA
III.1 Solvencia
III.2 Seguridad a largo plazo
III.3 Inmovilización de Capital social
III.4Inmovilización de Capital contable
IV. ÍNDICES DE ENDEUDAMIENTO
IV.1 Apalancamiento o deuda sobre Activo Total
IV.2 Razón de cobertura de intereses (veces de intereses ganados)
IV.3 Cobertura de cargos fijos
IV.4 Razón de estabilidad financiera.
V. ÍNDICES DE ROTACIÓN O ADMINISTRACIÓN DE ACTIVOS
V.1 Rotación de la cartera o rotación de cuentas por cobrar
V.2 Periodo promedio derecaudo
V.3 Rotación de inventarios
V.4 Rotación de Activos Fijos
V.5 Rotación de Activos Totales
A continuación se explica cada uno de estos grupos con sus respectivas razones financieras. Para lo cual tomaremos en cuenta la información de los siguientes estados financieros.

"COMERCIALIZADORA TIPS S. A. DE C. V." |
ESTADO DE RESULTADOS DEL 1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 |
|Ventas | $4,000,000.00 | |
Costo de Ventas | $3,000,000.00 | |
Utilidad Bruta | $1,000,000.00 | |
Gastos de Venta y Administración | $450,000.00 | *(Incluye 50000 por concepto de arrendamiento) |
Gastos Financieros (Intereses Pagados) | $50,000.00 | |
Utilidad de Operación | $500,000.00 | |
Otros Gastos | $50,000.00 | |
Utilidad antes del ISR y de la PTU | $450,000.00 | |
ISR| $135,000.00 | |
PTU | $45,000.00 | |
Utilidad Neta | $270,000.00 | |

"COMERCIALIZADORA TIPS S. A. DE C. V." |
BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2008 |
ACTIVO | | | PASIVO | |
Circulante | | | Circulante | |
Caja | $30,000.00 | | Cuentas por Pagar | $50,000.00 |
Banco | $50,000.00 | | Documentos por Pagar | $250,000.00 |
Cuentas por Cobrar (Clientes) |$350,000.00 | | | $300,000.00 |
Inventario | $370,000.00 | | Fijo | |
| $800,000.00 | | Obligaciones a Largo Plazo | $300,000.00 |
Fijo | | | | $300,000.00 |
Planta y Equipo Neto | $690,000.00 | | |   |
| $690,000.00 | | Total Pasivo | $600,000.00 |
| | | CAPITAL CONTABLE | |
| | | Capital Social | $400,000.00 |
| | | Utilidades del Ejercicio | $270,000.00 |
| || Utilidades Retenidas | $220,000.00 |
| | | | $890,000.00 |
Suma de Activo | $1,490,000.00 | | Suma de Pasivo y Capital | $1,490,000.00 |

I. INDICES DE RENTABILIDAD

La rentabilidad es la capacidad que tiene la empresa para generar rendimiento sobre las ventas, sobre los activos totales y sobre el patrimonio.
Los índices de rentabilidad más usados son:

I.1 Margen de Utilidad ode Rentabilidad

Indica el porcentaje de utilidad en relación con las ventas, en este ejemplo, por cada peso que entra a la empresa por concepto de ventas 6.75 centavos son de utilidad.

I.2 Rendimiento sobre Activos Totales (RAT)

Indica el porcentaje de utilidad que se obtiene con el empleo de todos los recursos (activos) propios y ajenos de la empresa.

I.3 Rendimiento sobre el...