Razones Financieras

Análisis de Razones Financieras

Tipos de comparaciones de razones: Se pueden realizar dos tipos de comparaciones de índices: el análisis transversal (o seccional momentáneo) y el análisis longitudinal (o en series de tiempo)
El Análisis Transversa (o seccional momentáneo): consiste en la comparación de las diferentes razones financieras de la empresa en una fecha o periodo determinado.
ElAnálisis Longitudinal (en periodos o series de tiempo): se aplica cuando un analista financiero evalúa el desempeño con relación al tiempo. La comparación del desempeño actual con el pasado mediante el análisis de razones permite a la empresa determinar si está progresando según lo planeado.
Las razones financieras se pueden dividir en cuatro grupos, o categorías: índice de liquidez, de actividad,de endeudamiento y de rentabilidad, los tres (3) primeros miden el riesgo, y el de rentabilidad mide el rendimiento.
A. Análisis de Liquidez: Una empresa liquida es aquella que puede cumplir fácilmente con sus obligaciones a corto plazo conforme a éstas venzan.
a.1 Capital neto de trabajo: Se utiliza comúnmente para medir la liquidez general de una empresa.
Capital Neto de trabajo= ActivoCirculante – Pasivos a corto plazo
Este requisito tiene el propósito de forzar a la empresa a mantener suficiente liquidez operativa, lo cual ayuda a proteger los préstamos del acreedor.
a.2 Índice de Solvencia ( o razón circulante): Es uno de los indicadores financieros que se utiliza con mayor frecuencia, mide la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones a corto plazo.
Índicede Solvencia = Activos Circulantes / Pasivos a Corto Plazo
a.3 Índice de Prueba del Acido: Es similar a la de Solvencia o Razón Circulante, con la excepción de que el Inventario es excluido, el cual suele ser el activo circulante menos líquidos.
Razón Prueba Acida = Activo Circulante – Inventario / Pasivo Circulante
Para todas las medidas de liquidez, cuanto mayor sea su valor más líquido seconsidera la Compañía.
B. Análisis de Actividad: Se emplean para evaluar la rapidez con la cual las cuentas circulantes, que no equivalen a efectivo, como inventarios, cuentas por cobrar y cuentas por pagar, son convertidas en ventas o efectivos.
b.1 Rotación de Inventario: Mide la actividad o liquidez del inventario de una empresa
Rotación de Inventario= Costo de la Mercancía Vendida /Inventario
La rotación de inventario puede ser convertida fácilmente en una antigüedad de inventario promedio dividiendo el resultado en 360. Este valor puede ser considerado también como el promedio de días en que se vende el inventario.
b.2 Periodo de Cobranza Promedio: Resulta útil para evaluar el crédito y las políticas de cobros. Se obtiene al dividir el saldo de cuentas por cobrar entreel promedio de ventas diarias:
Periodo de Cobranza Promedio= Cuentas por cobrar / (Ventas Anuales /360)= días
En promedio la empresa tarda X días en recuperar una cuenta por cobrar.
b.3 Periodo de Pago Promedio o duración: Media de las cuentas por pagar, se calcula de la misma forma que el periodo de cobranza promedio:
Periodo de Pago Promedio= Cuentas por Pagar / (Compras Anuales / 360) =días
b.4 Rotación de Activos Fijos: mide la eficiencia con la cual la empresa ha utilizado sus activos fijos o ingresos, para la generación de ventas.
Rotación de activos fijos= Ventas / Activos Fijos Netos = veces
Significa que la empresa rota sus activos fijos netos X veces al año, entre más alto mayor.
b.5 Rotación de Activos Totales: Este índice es con seguridad, de máximo interés para laadministración, puesto que indica si las operaciones de la empresa han sido financieramente eficientes.
Rotación de Activos Totales= Ventas / Activos Totales
C. Análisis de Endeudamiento: La situación de endeudamiento de una empresa indica el monto de dinero de terceros que se emplea para generar utilidades. En términos generales, el analista financiero se ocupa en especial, de las...