razones financieras

Tutorial: “Cálculo e Interpretación de Razones Financieras”

Al empezar a invertir, la mayoría de las veces no se sabe cómo se comportará el precio de la
acción en un futuro. Existen muchas razones por las que el precio fluctúa a lo l argo del tiempo.
Dentro de estas variables se encuentran: la ley de la oferta y la demanda, las expectativas de
crecimiento sobre la compañía en la que seinvierte, las noticias que se publican, los resultados de
la compañía, entre otras. Sin embargo, todos los factores afectan en diferente magnitud siendo
bastante complicado pronosticar cual será el siguiente movimiento del precio. Debido a lo anterior,
se vuelve necesario realizar un análisis cuantitativo sobre la compañía para poder tener una
expectativa fundamentada.
A lo largo del tiempo, sehan desarrollado diferentes métodos de valuación de las empresas. Uno
de los más utilizados es el análisis por múltiplos y razones financieras. Por esta razón, el objetivo
del presente documento es brindar al lector una guía para que pueda calcular e interpretar de la
mejor manera estos métodos de valuación.
Razones de liquidez
Las razones de liquidez brindan información acerca de la capacidadque tiene la compañía para
poder enfrentar sus deudas de corto plazo. Para realizar el cálculo se toman en cuenta los activos
más líquidos (o que más fácilmente se pueden convertir en efectivo) para realizar el pago de sus
pasivos de corto plazo. Mientras más alta sea esta razón, mayor será la capacidad de la empresa
para pagar sus deudas; de modo contrario, mientras menor sea el resultado,menor será la
capacidad que tiene la compañía de pagar sus deudas.
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Teóricamente, mientras más alta sea esta razón mejor será el resultado de la compañía. Sin
embargo, no necesariamente. Si el resultado es bajo quiere decir que la compañía tarda menos
días en convertir sus activos en efectivo para poder liquidar sus deudas.-. Prueba del ácido ൌ

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La prueba del ácido es una forma de medir la capacidad de las compañías para pagar sus deudas
de corto plazo excluyendo los inventarios. Debido a esto, es una de las razones más
conservadoras ya que toma en cuenta sólo los activos que se pueden convertir en efectivo con
mayor rapidez.
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Esta razón es una de las razones de liquidez más conservadora puesto que sólo considera el
efectivo y sus equivalentes para hacer frente a las deudas de corto plazo.
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1

Esta razón es importante debido a que demuestra laefectividad en la que la compañía transforma
sus inventarios en ventas y las ventas en efectivo para poder pagar a sus proveedores por bienes y
servicios.
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La rotación de inventarios permite al analista observar el tiempo en que tarda en sustituirse el
inventario antiguo poruno nuevo. Esta razón está medida en días. No es conveniente a las
empresas mantener mucho tiempo sus inventarios por los costos implícitos por esto. Sin embargo,
muchas veces depende de la demanda y el tipo de producto que sea comercializado por la
empresa así como las políticas específicas de cada compañía.
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La rotación de cuentas por cobrar demuestra el número de días en que la empresa tarda en cobrar
a sus deudores, es decir, el tiempo en que convierte sus cuentas por cobrar en efectivo. No es
posible identificar un número concreto de días en el cual la empresa deba cobrar, aunque se sabe
que mientras menor sea el tiempo se tarde en cobrar más...