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El entorno económico y el sistema
financiero mexicano
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LEON OPALIN MIELNISKA*

a crisis de la economía en México no tiene precedente en la
historia contemporánea del país y afecta de manera severa
la estructura y la operación del sistema financiero, que se
había mantenido a salvo incluso en los momentos más difíciles
de otras crisis. Sin embargo, la coyuntura actual ha sacado a la
luzdiversos problemas que la banca mantuvo ocultos durante
varios años. La situación del sistema financiero es del todo diferente en intensidad y matiz a las que se enfrentó en 1982 o en
1988. Entonces no existía una economía tan abierta y desreglamentada como la actual, el fenómeno de la globalización no
había madurado y las competencias interna y mundial eran limitadas. Asimismo, las necesidades dela clientela nacional y
los instrumentos disponibles para el ahorro no eran tan complejos
como en el presente.
Durante los ochenta la banca disfrutó de una gran protección
contra la competencia. Los elevados encajes legales para financiar al gobierno, junto con una escasa demanda de la clientela
por recursos para la inversión, contribuían a que el riesgo crediticio fuera mínimo. En la actualidadese riesgo es en general
muy alto frente a una capacidad mermada de análisis de los funcionarios bancarios, quienes en cierta medida han dejado de desempeñar de manera eficiente esa vital tarea. Además, los neobanqueros han distorsionado el concepto original del riesgo por
privilegiar la rentabilidad de corto plazo y las operaciones es-

L

* Vicepresidente de Consultores Internacionales, S. C., ypresidente
del Comité México-Israel del Consejo Empresarial Mexicano para
Asuntos Internacionales (CE MAl). Este trabajo se presentó en el seminario Mercado de Valores: Desarrollo Económico, Integración y
Crisis, celebrado en agosto último y organizado por el proyecto de
investigación Evaluación de/Impacto del TLC sobre el Sector Finan ciero y los Problemas de Financiamiento del DesarrolloEconómico
de México, a cargo de Alicia Girón (responsable) y Eugenia Correa
(corresponsable).

peculativas de banca de inversión en detrimento de las necesidades del mercado y de la relación costo-beneficio en el tiempo (mediano y largo plazos).
En los ochenta las necesidades de modernización de las instituciones financieras no eran apremiantes para su supervivencia como lo son ahora. Había una culturade "respeto al crédito" y la imagen de las instituciones no estaba desprestigiada,
situación a la que en la actualidad no escapa el propio Banco de
México.
La cartera vencida acumulada de la banca por más de 100 000
millones de nuevos pesos, 10.5% del total al final de julio pasado, así como la descapitalización de los bancos, han alcanzado niveles sin precedente. A ese monto habría que añadirlacartera vencida de las uniones de crédito, arrendadoras, empresas
de factoraje y otras instituciones auxiliares de crédito. Si en el
concepto de cartera vencida se considera la denominada "cartera asociada", es decir, la que aún no se vence pero seguramente
no será cubierta después de 180 días de su próximo vencimiento, el monto real totalizaría de tres a cuatro veces más de lo que
indican lasestadísticas.

MAGNITUD DE LA PROBLEMÁTICA

os problemas financieros y operativos de la banca provienen tanto de situaciones inherentes a ella, como del entorno económico nacional y del exterior, entre las que sobresalen las siguientes:
1) El cambio estructural de la economía y su apertura, junto a una política que consideró el tipo de cambio como el ancla del combate contra la inflación por medio detasas de interés reales elevadas como alternativa a los ajustes de la
paridad, modificó radicalmente la forma tradicional de "ha-

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cer negoc ios" en México, co n base en un apalancamiento excesivo.
Las altas tasa de interés en el mercado int erno en los últimos
dos años entrañaron un incremento notable de la carga financiera
de las empresas co n respecto al total de s us cos tos. A l...