Reestructuración Financiera
Páginas: 28 (6991 palabras)
Publicado: 22 de abril de 2013
I. Antecedentes de la Reestructuración financiera
II. Conceptos Básicos
III. Motivos de la reestructuración financiera o de capital de las empresas
IV. Procedimientos para lograr una reestructuración
V. Emisión de valores para financiamiento
VI. Factores para las decisiones de financiamiento a largo plazo
INTRODUCCIÓN
En épocas de crisis, las empresas pierdenpresencia en los mercados, reducen la capacidad de generación de efectivo, incurren en incumplimiento de pagos de obligaciones de crédito, incrementan su carga financiera y fiscal, decrecen las utilidades afectando seriamente el capital de los accionistas y de sus acreedores.
Actualmente, los drásticos y constantes cambios en los mercados globales con una competencia más fuerte, la aplicaciónincorrecta de estrategias y circunstancias inesperadas en los negocios hacen que las empresas se vean afectadas por retos y crisis importantes que demandan la necesidad urgente de una transformación financiera.
Los servicios de Reestructuración Financiera (Business Recovery Services - BRS) son proporcionados tanto a las empresas que tienen problemas financieros de deuda, sobreinversión, concursomercantil, etc.; así como a las instituciones crediticias interesadas en la recuperación de sus créditos.
Un proceso de reestructuración financiera se origina cuando se evidencia dentro de la empresa una duda razonable en lo que respecta a su capacidad para cumplir con los compromisos adquiridos con los acreedores (siendo habitualmente éstos, entidades financieras, acreedores comerciales,instituciones públicas, etc).
El objetivo fundamental es demostrar ante los acreedores, tanto financieros como comerciales, la existencia de un proyecto viable y con recorrido en el corto y medio plazo, que cuenta con el total respaldo de los accionistas.
I. ANTECEDENTES DE LA REESTRUCTURACIÓN FINANCIERA
En los años 20 J. C. L. Fish y 0. B. Coldman analizaron las Inversionesefectuadas en estructuras de ingeniería desde la perspectiva de las matemáticas actuariales.
Fish formuló un modelo de inversión relacionado con el mercado de obligaciones. Coldman, en su libro titulado Financial Engineering (Ingeniería Financiera) proponía un método de Interés compuesto para determinar los valores comparativos y afirmaba: resulta raro, y desde luego muy desafortunado, que tantosautores, en sus libros de ingeniería no den consideración o le presten muy poca a los costos, a pesar del hecho de que el primer deber del Ingeniero es el de tener éstos en cuenta al objeto de obtener una economía real, es decir, lograr que el mayor número posible de dólares y centavos obtengan el óptimo rendimiento financiero.
Los límites de la Ingeniería económica clásica fueron trazados en 1930por Eugene L. Grant en su texto Principles of Engineering Economy (Principios de Ingeniería Económica). El profesor Grant examinó la Importancia de los factores de Juicio y de la evaluación de Inversiones a corto plazo, al mismo tiempo. Los desarrollos modernos están empujando fronteras de la Ingeniería Económica hasta hacerlas abarcar nuevos métodos de riesgo, sensibilidad, análisis deintangibles.
Los métodos tradicionales están siendo refinados para reflejar la preocupación actual por la conservación de los recursos y la utilización eficaz de los fondos públicos. The Economic Theory of the Location of Railways (Teoría económica del trazado de vías férreas), obra escrita por Arthur M. Wellington en 1887, inició el interés de la ingeniería en las evaluaciones económicas. Wellington,que era ingeniero civil, razonaba que debía utilizarse el método de análisis de costo capitalizado para seleccionar las longitudes preferidas de las vías férreas o las curvaturas, de dichas vías. En forma muy peculiar capturó la orientación de la Ingeniería económica, afirmando: “sería bueno que a la Ingeniería se le considerara en forma menos general o Incluso que no se le definiera, como el arte...
II. Conceptos Básicos
III. Motivos de la reestructuración financiera o de capital de las empresas
IV. Procedimientos para lograr una reestructuración
V. Emisión de valores para financiamiento
VI. Factores para las decisiones de financiamiento a largo plazo
INTRODUCCIÓN
En épocas de crisis, las empresas pierdenpresencia en los mercados, reducen la capacidad de generación de efectivo, incurren en incumplimiento de pagos de obligaciones de crédito, incrementan su carga financiera y fiscal, decrecen las utilidades afectando seriamente el capital de los accionistas y de sus acreedores.
Actualmente, los drásticos y constantes cambios en los mercados globales con una competencia más fuerte, la aplicaciónincorrecta de estrategias y circunstancias inesperadas en los negocios hacen que las empresas se vean afectadas por retos y crisis importantes que demandan la necesidad urgente de una transformación financiera.
Los servicios de Reestructuración Financiera (Business Recovery Services - BRS) son proporcionados tanto a las empresas que tienen problemas financieros de deuda, sobreinversión, concursomercantil, etc.; así como a las instituciones crediticias interesadas en la recuperación de sus créditos.
Un proceso de reestructuración financiera se origina cuando se evidencia dentro de la empresa una duda razonable en lo que respecta a su capacidad para cumplir con los compromisos adquiridos con los acreedores (siendo habitualmente éstos, entidades financieras, acreedores comerciales,instituciones públicas, etc).
El objetivo fundamental es demostrar ante los acreedores, tanto financieros como comerciales, la existencia de un proyecto viable y con recorrido en el corto y medio plazo, que cuenta con el total respaldo de los accionistas.
I. ANTECEDENTES DE LA REESTRUCTURACIÓN FINANCIERA
En los años 20 J. C. L. Fish y 0. B. Coldman analizaron las Inversionesefectuadas en estructuras de ingeniería desde la perspectiva de las matemáticas actuariales.
Fish formuló un modelo de inversión relacionado con el mercado de obligaciones. Coldman, en su libro titulado Financial Engineering (Ingeniería Financiera) proponía un método de Interés compuesto para determinar los valores comparativos y afirmaba: resulta raro, y desde luego muy desafortunado, que tantosautores, en sus libros de ingeniería no den consideración o le presten muy poca a los costos, a pesar del hecho de que el primer deber del Ingeniero es el de tener éstos en cuenta al objeto de obtener una economía real, es decir, lograr que el mayor número posible de dólares y centavos obtengan el óptimo rendimiento financiero.
Los límites de la Ingeniería económica clásica fueron trazados en 1930por Eugene L. Grant en su texto Principles of Engineering Economy (Principios de Ingeniería Económica). El profesor Grant examinó la Importancia de los factores de Juicio y de la evaluación de Inversiones a corto plazo, al mismo tiempo. Los desarrollos modernos están empujando fronteras de la Ingeniería Económica hasta hacerlas abarcar nuevos métodos de riesgo, sensibilidad, análisis deintangibles.
Los métodos tradicionales están siendo refinados para reflejar la preocupación actual por la conservación de los recursos y la utilización eficaz de los fondos públicos. The Economic Theory of the Location of Railways (Teoría económica del trazado de vías férreas), obra escrita por Arthur M. Wellington en 1887, inició el interés de la ingeniería en las evaluaciones económicas. Wellington,que era ingeniero civil, razonaba que debía utilizarse el método de análisis de costo capitalizado para seleccionar las longitudes preferidas de las vías férreas o las curvaturas, de dichas vías. En forma muy peculiar capturó la orientación de la Ingeniería económica, afirmando: “sería bueno que a la Ingeniería se le considerara en forma menos general o Incluso que no se le definiera, como el arte...
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