reestructuracion del sistema financiero en españa


INTRODUCCIÓN:

En el verano de 2007 tiene lugar el inicio de la crisis financiera in­ternacional, que tuvo su elemento desencadenante en las hipotecas sub-prime 1del mercado hipotecario americano. Este problema lejos de ser un problema puntual, fue evolucionando y generando desconfianza sobre el valor del activo de las entidades financieras. Pronto se puso en duda la credibilidad de lossupervisores financieros, las agencias evaluadoras de riesgos y las propias entidades financieras tanto en Estados Unidos como en otros países, principalmente europeos.

La crisis de confianza, provoca que las entidades financieras dejaran de prestarse dinero en el mercado interbancario, ante la imposibilidad de determinar el nivel de riesgo que asumían con estos préstamos. Esto provoca unacaparamiento de liquidez por las propias entidades financieras, con la finalidad de adecuar sus ratios de liquidez y hacer frente a sus pagos inmediatos y a sus vencimientos de deuda. Y esta escasez de liquidez, repercute directamente en el crédito autorizado a familias y empresas, con repercusiones sobre el consumo de las mismas, que vieron menguadas sus posibilidades de endeudarse tal como lo veníanhaciendo en años anteriores, trasladándose en este instante la crisis financiera a la economía real.

Lo que en inicio se pretendía que únicamente fuese una crisis financiera, ha devenido, primero, en una crisis de confianza sistémica y, posteriormente y de forma sucesiva, en una crisis de liquidez, una crisis de crédito y una crisis de solven­cia y en poco tiempo se contagió a la economía real,que está viviendo la peor crisis desde la Gran Depresión del 29

El mapa financiero español, ha estado en estos años, continuamente en movimiento, con absorciones, fusiones e intervenciones, lo que ha conllevado una serie de recortes muy importantes en nuestra economía de empleo, crédito,... y unas consecuencias que seguiremos padeciendo por lo menos a medio plazo.
SITUACION DEL SISTEMAFINANCIERO ESPAÑOL AL INICIO DE LA CRISIS:

Se pueden destacar de los siguientes problemas o circunstancias, con las que nos encontramos :

- El boom inmobiliario de los últimos años supuso un sobredimensionamiento del sector de la construcción en la economía española y su colapso, catalizado por la crisis financiera internacional provoco el estallido de la burbuja inmobiliaria en el año 2008.-Un excesivo endeudamiento del sector privado, de las empresa y de las familias. Fue un endeudamiento impulsado por la abundancia de liquidez en los mercados internacionales y los bajos tipos de interés
-La situación se agrava, por el hecho de que en general el aumento exponencial del recurso al crédito ha estado estrechamente vinculado al sector inmobiliario como muestra que en el 2006 el 61,45%de todo el stock de crédito estuviera vinculado a la vivienda.

Gráfico 1: Crédito relacionado con la construcción. Fuente: Banco de España
La dependencia de las entidades financieras de los mercados de financiación mayorista. Las elevadas tasas a las que creció el crédito en el periodo 1974-2007, unido al fuerte estancamiento de sus fuentes de recursos tradicionales (los depósitos de lapoblación), obligó a las entidades españolas a buscar otras vías de financiación tales como la emisión de títulos híbridos de capital (principalmente participaciones preferentes2 y deuda subordina3) y la segregación en títulos para su posterior venta de una parte de los activos del balance

Grafico 2: Cuota de mercados en créditos y depósitos. Fuente: Ceca y Banco de España
-Además, hay queañadir, un exceso de capacidad instalada ante el ajuste de los servicios financieros demandados por la economía real, la fragmentación del propio sector, dividido en un elevado número de entidades financieras, fundamentalmente cajas de ahorro y la pérdida de rentabilidad fundamentalmente por las estructuras sobredimensionadas. Más aún, cuando parece poco probable que el crédito vuelva a alcanzar las...