Ref Mayo 2015

MAYO 2014
2015
129IEMBRE

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BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ

REPORTE DE
ESTABILIDAD
FINANCIERA
Mayo 2015

REPORTE DE ESTABILIDAD FINANCIERA
Mayo 2015
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Diseño e Impresión

BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ

REPORTE DE
ESTABILIDAD FINANCIERA
Mayo 2015

CONTENIDO

Pág.

PREFACIO................................................................................................................ 5
I.

BALANCE DE RIESGOS .................................................................................... 6

II. EVALUACIÓN DEL SISTEMA FINANCIERO ...................................................... 15

II.1 Panorama del Sistema Financiero .............................................................. 15

II.2 IntermediaciónFinanciera Indirecta ........................................................... 31
III. MERCADO DE CAPITALES ............................................................................... 49

III.1 Panorama de Mercado de Capitales .......................................................... 49

III.2 Intermediación Financiera Directa ..............................................................56
IV. MERCADO DE DINERO Y CAMBIARIO ........................................................... 64

IV.1 Mercado de Dinero ................................................................................... 64

IV.2 Mercado Cambiario .................................................................................. 67
V. SISTEMAS DE PAGOS...................................................................................... 72

ÍNDICE DE RECUADROS
Recuadro 1:
Recuadro 2:
Recuadro 3:
Recuadro 4:
Recuadro 5:


Recuadro 6:

Recuadro 7:


Metodología del Índice de Fortaleza Financiera (IFF)............................ 16
Ciclo Político en las Cajas Municipales................................................ 20
Procesos de Consolidación yReorganización...................................... 27
El Mercado de Factoring en el Perú..................................................... 53
Medidas para Fomentar la Desdolarización del Crédito, la Expansión
del Crédito en Moneda Nacional y la Reducción de la Volatilidad
Cambiaria.......................................................................................... 71
El Proceso de Transferencias Interbancarias através del Sistema LBTR
Obtuvo Certificación en Seguridad de la Información......................... 80
Estrategias para Mejorar los Sistemas de Pagos de los Estados Unidos
(EE.UU.).............................................................................................. 81

Reporte de Estabilidad Financiera. Mayo 2015

Prefacio
Desde 2007, el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP)publica el Reporte de Estabilidad
Financiera (REF) con la finalidad de identificar los riesgos que afectan el funcionamiento
de los mercados financieros, la estabilidad financiera y los sistemas de pagos.
Los choques financieros pueden reducir la efectividad de la política monetaria, en
tanto alteren los canales que vinculan las variables financieras con las variables reales
y, eventualmente, con lainflación. En consecuencia, es de vital importancia evaluar los
riesgos en los mercados financieros para considerar la aplicación de medidas preventivas
para contener su impacto en el ámbito monetario y financiero.
Este documento se preparó con información financiera al cierre de marzo de 2015. El
siguiente número se difundirá en noviembre de 2015 con cifras a setiembre del mismo
año.

5

BA N CO CENT R AL D E R E S E R VA D EL PERÚ

I. BALANCE
DE RIESGOS
1.

A pesar de la desaceleración económica interna y el aumento en el tipo de
cambio, los principales indicadores para evaluar la estabilidad financiera
se mantienen relativamente estables. Como se aprecia en el Cuadro 1.1, el
sistema financiero se mantiene sólido, a pesar del aumento de los indicadores de
morosidad. Sin embargo, un...