Reforma financiera

TROPEZANDO CON LA MISMA PIEDRA
Mayo 12th, 2010 Author: Dr.Jorge Ambram
A principios del mes de Mayo 2010 el Comité de Basilea emitió un documento en el que realizó las siguientes observacionessobre las principales debilidades que existían en los mercados financieros previamente a la detonación de la crisis del 2008-2009:
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a) Excesivo apalancamiento en el sistemafinanciero
b) Excesivo crecimiento del crédito basado en débiles estándares de evaluación de riesgos
c) Insuficientes mitigadores de liquidez
d) Gestión inadecuada degobierno corporativo
e) Resguardos inadecuados para mitigar la prociclicidad inherente de los mercados y sus participantes
f) Alto riesgo sistémico debido a la interconexión entrelos participantes y usuarios del mercado que en general están expuestos al impacto de los mismos factores de riesgo
• Esta lista de debilidades debería conducir a la reflexión si los mercadosfinancieros latino y centroamericanos fueron solamente receptores o participantes pasivos de la crisis global, o si por el contrario fueron activos responsables de su detonación, aunque con una menorcontribución relativa debido a los volúmenes restringidos de sus negocios.
• Si la lista del Comité es cierta (y definitivamente lo es) habría que ir ya de una buena vez desestimando laperniciosa hipótesis de suponer que nuestros sistemas financieros en la Región sólo habrían sido victimas de la mala práctica de los mercados internacionales desarrollados externos.
• Es que todos y cadauno de los aspectos denunciados en la lista del Comité estuvieron presentes en nuestros mercados durante los años 2004-2008, especialmente los relacionados a la excesiva expansión del crédito (enalgunos mercados de la Región por sobre el 60% anual) y al efecto del riesgo sistémico, ya que la salud financiera de los principales fondeadores y tomadores en la Región está más que fuertemente...