Regimenes Cambiarios en Mexico

Regímenes
Cambiarios en
México a partir de
1954

SEPTIEMBRE, 2009

Septiembre 2009

Regímenes Cambiarios en México a partir de 1954
El presente documento describe los regímenes de cambios que han existido en México
desde 1954, y complementa la serie histórica de tipo de cambio publicada por el Banco de
México1.
La determinación del tipo de cambio en México ha estado sujeta adistintos regímenes
(Cuadro 1). En algunos de ellos, se puede observar la existencia de más de una
referencia oficial para la conversión de divisas, por lo que la construcción de una serie
histórica requiere de cierto análisis. En las siguientes secciones se describen las
características principales de cada uno de estos arreglos cambiarios.
Cuadro 1
Resumen de los regímenes cambiarios en Méxicodesde 1954
Fecha

Régimen

Cotizaciones*

Tipos de cambio

Inicio

Fin

19 de abril de 1954 - 31 de
agosto de 1976

Paridad fija

Fijo

$

12.50

$

12.50

1° de septiembre de 1976 - 5 de
agosto de 1982

Sistema de flotación
controlada

Operaciones en
billetes/documentos

$

20.50

$

48.79

General

$

75.33

$ 104.00

6 de agosto de 1982 - 31 deagosto de 1982

Sistema cambiario
múltiple

Preferencial †

$

49.13

$

49.81

„Mex-dólar' ‡

$

69.50

$

69.50

Preferencial

$

50.00

$

70.00
70.00

1° de septiembre de 1982 - 19
de diciembre de 1982

Control generalizado
de cambios

20 de diciembre de 1982 - 4 de
agosto de 1985

Control de cambios

Ordinario

$

70.00

$

Controlado$

95.05

$ 281.34

Especial

$

70.00

$ 281.51

Libre

$ 149.25

$ 344.50

Controlado de equilibrio

$ 282.30

$ 3,073.00

5 de agosto de 1985 - 10 de
noviembre de 1991

Flotación regulada

Libre

$ 344.50

$ 3,068.90

11 de noviembre de 1991 - 21
de diciembre de 1994

Bandas cambiarias
con desliz
controlado

“FIX”

$3,074.03

N$ 3.9970

22 dediciembre de 1994 presente

Libre flotación

“FIX”

N$ 4.8875

-

* Promedio entre compra y venta. Guía: $ = “viejos pesos” ; N$ = “nuevos pesos”
† El tipo de cambio era el mismo para la compra y para la venta.
‡ Sólo se cotizaba al tipo de cambio especificado. Únicamente estuvo vigente del 19 al 31 de agosto de 1982.

1

Esta serie debe utilizarse usarse como material de referenciay análisis únicamente, sin la
finalidad de que sea tomada como dato oficial o con fines legales, por lo que el Banco de México
no se hace responsable por su uso (ver serie).

2

Septiembre 2009

1.

Cronología de los regímenes cambiarios
I.

Régimen de paridad fija (19 de abril de 1954 – 31 de agosto de 1976)

Durante varios años, previo a 1954, el dólar americano cotizórelativamente estable
alrededor de los 8.65 pesos por dólar. Sin embargo, en 1954 se presentaron ciertas
condiciones desfavorables para el país, las cuales se mencionan en el Informe Anual del
Banco de México de aquel año:
“Las dificultades que afectaron al normal desenvolvimiento de la economía norteamericana
durante el año de 1954, provocaron incertidumbre y desajustes de cierta consideración en lasactividades de numerosos países del mundo…”

Citando el discurso del Presidente de la República al Congreso de la Unión el 1° de
septiembre de 1954, el mencionado Informe Anual reporta:
“ „Desde fines de 1953… se manifestaba una debilidad creciente en la posición internacional del
peso, como resultado de saldos adversos, cada vez mayores, en la balanza comercial, que
inevitablemente semanifestaban en la de pagos…‟
„Las reservas del Banco de México que se redujeron en el trienio 1951-1953 en 55 millones de
dólares, en los tres primeros meses de 1954 y en 14 días de abril disminuyeron en 43 millones
lo que demostraba la precaria situación internacional de nuestra moneda. Y es que el
desequilibrio de la balanza comercial seguía agravándose en los primeros meses de 1954, en...