Rendimientos

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INTERPRETACION DEL RENDIMIENTO

SE ESTUDIAN ESTOS TEMAS:

Las bases de la evaluación competitiva de la empresa
Los impulsores del rendimiento y los cinco tipos de indicadores fundamentales
Un modelo para establecer el impacto que producen en la ganancia y el rendimiento los cambios en el nivel de actividad de laempres
Una medida de la ventaja financiera del endeudamiento

4.1 EL ANALISIS DEL DESEMPEÑO DE LA EMPRESA
Con  los  modelos  de  componentes  se  pueden  establecer  de  un modo  explícito  las  relaciones  entre  los  indicadores  de  rendimiento, actividad y endeudamiento de una empresa.
Pero  estos  indicadores  contables  sólo  describen  el  desempeño  en  términos  de  rendimiento.
El significado  de  esas  medidas  debe  obtenerse  considerando  los  impulsores  del  rendimiento  de una empresa
Hay  cinco  tipos  de  indicadores  fundamentales  en  los  que  se  manifiesta  la  política  competitiva  y  financiera  de  una  empresa.  Para  identificar  las  medidas  relevantes  de  estos  indicadores hay  que  considerar  la  situación  del  sector  de  negocios  y  las características  de  la  dirección de la empresa.
El marco para interpretar el rendimiento está desglosado en este capítulo en tres temas:
Los elementos relevantes de la economía, el sector y la empresa
Los impulsores del rendimiento y sus indicadores fundamentales
El impacto que tienen en el rendimiento los cambios en el nivel de ventas

Con  la  evaluación  competitiva  se  establecen  los factores  que  caracterizan  el  funcionamiento del  sector  y  la  estrategia  de  la  empresa. 
Factores  que  se  traducen,  período  a  período,  en  una composición  específica  del  rendimiento; esta  composición  se  analiza  utilizando 
indicadores  de actividad  y  financieros

.  A  su  vez,  los  requerimientos  de  inversión,  el  margen  y  las  perspectivas
de  crecimiento  son distintos  en  cada  sector  de  negocios.  Por  esto  una  primera  dimensión  pr yectada que se considera en el análisis es la medición del efecto
de un cambio en el nivel de actividad de la empresa

4.2Análisis del ambiente económico y competitivo de la empresa

El  análisis  del  rendimiento  se  realiza  a  partir  de  la  evaluación
competitiva  de  la  empresa.  Es  necesario  comprender el  im- pacto  que  tienen  en  la  posición  de  la  empresa  la  evolución  de la economía y del sector en que compite

Es  claro  que  el  ambiente  económico  afecta  a  los  negocios;  pero  la  situación  del  “ambiente” no  es  uniforme  para  todos..Los  cambios  en  el  ambiente  (crecimiento  de  la  economía,  política fiscal e impositiva, política monetaria) tienen impactosdistintos en los sectores.
A  su  vez  la  evolución  de  los  sectores  es  dispar.  Algunos  son  estables  (como  alimentos  o construcción)  y  otros  están  en  proceso  de  crecimiento
(comunicaciones) o disminución, y hasta progresiva desaparición

La forma en que la empresa alcanza el éxito éxito depende del sector en
que están  sus  negocios  y  de  la  congruencia  de  su  estrategia  en el  mismo.  Hay  empresas  que  tienen un pobre desempeño en sectores con buenas perspectivas, y viceversa.
Las  características de la economía, del sector competitivo y de la estrategia empresaria
pueden considerarse observando los elementos que se detallan en los esquemas 4.1, 4.2 y 4.3

Los Cinco componentes de la estructura competitiva del sector son:el grado de competencia

o rivalidadentre los actuales competidores, la posibilidad de nuevos competidores (según las barreras de entrada que existan) y de productos sustitutos, y el poder de negociación de los proveedores y clientes del sector.

A su vez, la estrategia de la empresa en términos relativos su sector se evalúa consideran-do la posición que tiene en ese mercado, la...