Renta fija

Con el fin de proporcionar facilidad en la lectura de nuestros informes económicos hemos realizado una guía práctica que le facilitará su entendimiento. Esta guía está dividida en cinco diferentes mercados: Renta fija, Bursátil, Deuda Pública, Cambiario e Internacional

Mercado de Renta Fija
¿Qué es mercado de renta fija? Allí se llevan a cabo las transacciones entre los intermediariosfinancieros, que están con déficits o superávits de recursos. Para tal fin disponen de efectivo o títulos valores. El mercado de renta fija se caracteriza por ofrecer una rentabilidad fija a los inversionistas sin importar los movimientos futuros del mercado. Las entidades financieras que participan en este mercado están clasificadas según su nivel de riesgo, siendo esta la base de la segmentación y lacual en la mayoría de las ocasiones define la tasa de las operaciones, bien sea de captación o colocación. Este mercado se ve afectado por hechos como el cierre de bisemana de encaje, la devolución de impuestos de entidades al Gobierno, el cierre contable de mes, el cumplimiento de subastas de TES, la evolución del dólar, el ambiente de orden público, entre otras. ¿Qué es el mercado interbancario?Es el mercado en el cual actúan las diferentes entidades financieras a un día. La demanda y oferta de recursos refleja la tasa de interés interbancaria, que también es conocida como tasa vista. ¿Qué es el cierre de bisemana de encaje? Es la fecha límite para que los intermediarios financieros cumplan al Banco de la República con el encaje o porcentaje exigido sobre los recursos que captan delpúblico, para garantizar a los ahorradores seguridad de sus recursos. Dependiendo de la liquidez del mercado este requerimiento de recursos podría afectar el nivel de las tasas de interés. ¿Cómo impacta el pago de impuestos o el cumplimiento de TES el mercado de renta fija? Algunas entidades financieras son recaudadoras de impuestos, es decir, reciben los recursos de los contribuyentes provenientes delpago de las obligaciones con el Estado. Estas entidades pueden hacer negocios con este dinero hasta terminarse el plazo para entregarlos al Gobierno, que es de 12 días. Teniendo en cuenta lo anterior el ingreso de impuestos a las entidades financieras por este lapso, facilita la liquidez del mercado. Las entidades financieras a su vez deben provisionar recursos para realizar el cumplimiento delas compras de títulos TES, realizadas por medio de la participación en las subastas primarias que lleva a cabo el Ministerio de
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Hacienda. Este cumplimiento podría generar iliquidez en el mercado mientras los recursos retornan nuevamente a las arcas de las entidades financieras. ¿Cómo actúa el Banco Central para resolvernecesidades temporales de liquidez? Las entidades financieras pueden solucionar sus faltantes y excedentes de liquidez en el mercado interbancario, sin embargo, cuando sus cupos están llenos con las demás entidades del sistema financiero, pueden acudir a las operaciones de expansión y contracción monetaria, que realiza diariamente el Banco Central. Para estas operaciones el Banco de de irrigar ocontraer la cantidad de sus metas de inflación o impacte República varía su política cuando lo la República dispone de un monto con el fin recursos adecuada, de manera que no afecte otros mercados. El emisor o Banco de la considere necesario.

¿Cómo funcionan las operaciones de expansión? Para las operaciones de expansión o entrega de recursos, el emisor efectúa subastas en la cual también sedefine la tasa. Sin embargo, el Banco de la República también puede entregar recursos a las entidades financieras a una tasa más alta por montos ilimitados. Si la tasa de aprobación de estos recursos sube frente al día anterior significa iliquidez en el corto plazo, si por el contrario baja, estará mostrando adecuados niveles de recursos. Si alguna de estas tendencias se mantiene por un periodo...