Rentabilidad De Inversiones

Informe:
Rentabilidad de la inversión

CASO 7
RENTABILIDAD
DE LA
INVERSIÓN
Finanzas I

CASO RENTABILIDAD DE LA INVERSIÓN
INTRODUCCIÓN
Calcular por el método de Valor Actualizado Neto(VAN) ¿cuál de las siguientes inversiones es
preferible a las otras, sabiendo que el tanto de actualización es del 0,09 anual?
Opción 1: Compra de 1.000.000 € de obligaciones amortizables dentro de 4años, con una
rentabilidad del 10% anual.
Opción 2: Adquisición de 1.000.000 € de participaciones de una Sociedad Limitada que
generan una renta perpetua estimada de 90.000 € anuales.
Opción 3:Compra de 1.000.000 € en bonos del Estado amortizables dentro de 5 años, a un
12% de interés anual.
¿Cuál de estas inversiones es más rentable?
OPCIÓN 1:
“Compra de 1.000.000 € de obligacionesamortizables dentro de 4 años, con una rentabilidad
del 10% anual”
El valor actual de una cantidad a cobrar o pagar en el futuro es la conversión en u.m.
de hoy de unas u.m. futuras, tendremos para ello encuenta la tasa de actualización que en
nuestro caso es 0,09 anual.
Compra de 1.000.000 € de obligaciones amortizables dentro de 4 años, con una rentabilidad
del 10% anual.
Flujo de cada año: 10%de 1.000.000 € = 100.000 €
Flujo a los cuatro años de la devolución: 1.000.000 €
VAN = - 1.000.000 + 100.000[1 - (1,09)^(-4)] /0.09 + 1.000.000 / (1,09)^4
VAN = -1.000.000 + 323.971,99 + 708.425,21= 32.397,2 €
OPCIÓN 2:
“Adquisición de 1.000.000 € de participaciones de una Sociedad Limitada que generan una
renta perpetua estimada de 90.000 € anuales”
VAN = -1.000.000 + (90.000/0,09)= -1.000.000 + 1.000.000 = 0
El proyecto no agrega valor monetario por encima de la rentabilidad exigida (r), el VAN es 0, la
decisión debería basarse en otros criterios, como la obtención de un mejorposicionamiento en
el mercado u otros factores.

Página 1

OPCIÓN 3:
“Compra de 1.000.000 € en bonos del Estado amortizables dentro de 5 años, a un 12% de
interés anual”
VAN = - 1.000.000 +...