reporte de inflacion diciembre 2013

REPORTE DE INFLACIÓN / Panorama actual y proyecciones macroeconómicas / Diciembre 2013

REPORTE
DE INFLACIÓN
Diciembre 2013

Panorama actual
y proyecciones
macroeconómicas
2013-2015

Panorama actual y
proyecciones macroeconómicas 2013-2015

Diciembre 2013

REPORTE DE INFLACIÓN
Panorama actual y proyecciones macroeconómicas
ISSN 1728-5739
Hecho el Depósito Legal en la
Biblioteca Nacional delPerú No. 2005-6985
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BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ

REPORTE DE INFLACIÓN:
Panorama actual y
proyecciones macroeconómicas 2013-2015
Diciembre 2013

CONTENIDO
Pág.
Prólogo ............................................................................................. 5
Resumen............................................................................................. 6
I. Escenario internacional ................................................................. 9
II. Actividad económica ..................................................................... 31
III. Balanza de pagos ......................................................................... 52
IV. Finanzaspúblicas.......................................................................... 66
V. Política monetaria.......................................................................... 77
VI. Inflación ......................................................................................... 104
VII. Balance de riesgos ....................................................................... 117
Conclusión........................................................................................... 118

RECUADROS
1. La posición del estímulo monetario de la Fed ......................................................... 26
2. Competitividad y clima de negocios en el Perú ...................................................... 49
3. Modificación del marco macro fiscal ........................................................................ 75
4. Tasa deinterés de política monetaria y los requerimientos de encaje ................... 100

El presente Reporte de Inflación se ha elaborado con información al tercer trimestre de
2013 de la Balanza de Pagos y Producto Bruto Interno, y a noviembre de 2013 de las
operaciones del Sector Público No Financiero, cuentas monetarias, inflación, mercados
financieros y tipo de cambio.

Reporte de Inflación.Diciembre 2013

Prólogo
•

De acuerdo con la Constitución Política, el Banco Central de Reserva del Perú
(BCRP) es una entidad pública autónoma, cuya finalidad es preservar la estabilidad
monetaria.

•

Para el logro de este objetivo, el Banco ejecuta su política monetaria siguiendo un
esquema de Metas Explícitas de Inflación. La meta de inflación es 2,0 por ciento,
con un margen de tolerancia de unpunto porcentual hacia abajo (1,0 por ciento) y
hacia arriba (3,0 por ciento). Con ello, el Banco Central busca anclar las expectativas
de inflación en un nivel similar al de las economías desarrolladas y establecer un
compromiso permanente con la estabilidad de la moneda.

•

La política monetaria tiene un carácter preventivo que busca adelantarse a las
presiones inflacionarias odeflacionarias. Adicionalmente, se toma en cuenta que la
inflación puede ser influenciada por factores que escapan del control de las acciones
del Banco Central, como pueden ser los choques de oferta o los de precios de
productos importados, por lo cual se pueden presentar desviaciones transitorias de
la inflación. Asimismo, el BCRP considera en sus evaluaciones el incremento anual
de precios al consumidor quese produce cada mes y no sólo el correspondiente a
diciembre de cada año.

•

Dentro de un cronograma anunciado, el Directorio del BCRP decide todos los meses el
nivel de la tasa de interés de referencia para el mercado de préstamos interbancarios.
Esta tasa de interés se constituye en la meta operativa de la política monetaria, la
cual afecta con rezagos y por distintos canales a la tasa de...