REPORTE FINANCIERO

Resumen
Reporte sobre el
Sistema Financiero
2006

MAYO, 2007

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1.

Introducción
Actualmente, el sistema financiero mexicano se encuentra inmerso en
un proceso de evolución, propiciado por reformas al marco legal, una creciente
vinculación entre la banca y las empresas no financieras y la incursión de éstas
últimas en negocios tradicionales del ámbito bancario. Dicha vinculación tiene
lugar pormedio de dos procesos: alianzas estratégicas y por la inversión de
empresas en grupos financieros y bancos. Estas trasformaciones en el entorno
de los negocios financieros no son privativas de la economía mexicana.
El Reporte sobre el Sistema Financiero, que se presenta por primera
vez, será una publicación con periodicidad anual. Su motivación es dar cuenta
de los cambios que ocurren en elsistema financiero mexicano; analizar su
evolución y solvencia; así como contribuir a una discusión informada sobre
temas de carácter financiero. Por ser éste el primer número, el documento
incluye definiciones de conceptos y metodologías, con el fin de facilitar su
comprensión al lector no especializado. Asimismo, la publicación se concentra
primordialmente en la banca múltiple, por ser elintermediario financiero más
importante del sistema.
El informe cubre varios aspectos del sistema financiero del país: el
entorno macroeconómico en que se desenvuelve; las fuentes de sus recursos;
los intermediarios que lo integran; el uso de los recursos captados; los riesgos
a los que podría estar expuesto y su fortaleza para enfrentarlos.

2.

Entorno Internacional y Nacional
La expansión que logró elsistema financiero mexicano durante
2006 tuvo lugar en un entorno económico favorable. La economía mundial
continuó registrando una expansión vigorosa y se redujeron las disparidades que
se habían observado en el ritmo de crecimiento entre las economías avanzadas.
A lo largo de ese año, la economía mundial creció de manera vigorosa
y, a pesar de los elevados precios del petróleo y otras materiasprimas, las
expectativas de inflación en las economías avanzadas permanecieron bien
ancladas. El incremento gradual de las tasas de interés inducido por los
principales bancos centrales de los países industrializados no tuvo
repercusiones importantes en los mercados financieros. Además, los periodos
de volatilidad en los mercados financieros internacionales resultaron de corta
duración y no afectaronel acceso de las economías emergentes a los mercados
internacionales de capital. Tampoco tuvieron secuelas importantes sobre las
perspectivas de inflación y de crecimiento en la mayoría de ellas.
En México, la actividad económica mostró en el año un ritmo de
crecimiento significativo, aunque la expansión empezó a dar señales de
debilitamiento durante la segunda mitad del año. Este dinamismo de laactividad
productiva y la estabilidad macroeconómica han sido factores determinantes
para impulsar el ahorro del sector privado.

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3.

Posición Financiera de los Hogares, Empresas y
Sector Público
Los balances financieros de los sectores público, privado y externo
muestran cambios recientes con respecto a lo observado en los últimos diez
años. Actualmente, la economía mexicana es menosdependiente de los
recursos del exterior.
Primero, los requerimientos de financiamiento del sector público se han
reducido considerablemente, ya que la estrategia de sustitución de deuda
externa por interna dio lugar a un mayor flujo de financiamiento interno.
Segundo, el sector privado ha reducido su endeudamiento externo, y ha recibido
también un flujo creciente de recursos internos.
Por otro lado, elahorro financiero de los hogares se ha fortalecido por
el dinamismo de los fondos de pensiones (Siefores) y de vivienda (Infonavit y
Fovissste). Además, el ahorro voluntario se ha expandido por la vía tradicional
(banca múltiple), y a través de las sociedades de inversión que han crecido
rápidamente durante los últimos años.
Simultáneamente, en los últimos años se reducido gradualmente las...