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REPORTE DE
ESTABILIDAD
FINANCIERA
Noviembre 2011

REPORTE DE ESTABILIDAD FINANCIERA
Noviembre 2011
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BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ

REPORTE DE
ESTABILIDAD FINANCIERA
Noviembre 2011
CONTENIDO

Pág.
PREFACIO............................................................................................................... 5
RESUMEN............................................................................................................... 6
I. ANÁLISIS DE RIESGOS................................................................................... 8
II. SITUACIÓN DE DEUDORES DEL SISTEMA FINANCIERO............................ 23
II.1Hogares.................................................................................................... 23
II.2 Empresas................................................................................................. 29
III. MERCADOS FINANCIEROS............................................................................ 43

III.1 Sistema Financiero................................................................................... 43

III.2 Mercado de Dinero yCambiario............................................................... 52

III.3 Mercado de Capitales.............................................................................. 54
IV. SISTEMAS DE PAGOS..................................................................................... 73
V. MARCOLEGAL................................................................................................. 78
GLOSARIO............................................................................................................... 87

Índice de Recuadros
Recuadro 1:
Recuadro 2:

Recuadro 3:
Recuadro 4:
Recuadro 5:
Recuadro 6:
Recuadro 7:
Recuadro 8:

El sistema bancario europeo y su relación con la crisis fiscal ......... 18
Crisis financieras recientes y su efectocontagio en el
mercado doméstico de renta variable .............................................. 20
Regulación de Tarjetas de Crédito (La Polar, Chile) ........................ 39
Central de Balances de Empresas no Financieras .......................... 41
Evolución de la Dolarización del Sistema Financiero Peruano ....... 67
Esquema de Comisión por Saldo para las AFP............................... 70
Superintendencia del Mercado de Valores ...................................... 81
Regulación del Riesgo Demasiado Grande para Caer .................... 84

REPORTE DE ESTABILIDAD FINANCIERA. Noviembre 2011

PREFACIO

1

Desde 2007, el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) viene publicando este Reporte
de Estabilidad Financiera con la finalidad de identificar riesgos en laprovisión sostenida
del financiamiento y en la provisión de medios de pagos.
Los choques financieros pueden reducir la efectividad de la política monetaria, en
tanto alteren los canales que vinculan las variables financieras con las variables reales y,
eventualmente, con la inflación. Esto haría que el impacto de las medidas del BCRP sea
menos predecible. En consecuencia, es de vitalimportancia la evaluación de riesgos
en los campos de los mercados financieros para considerar medidas de contención y
para definir la estrategia de la política monetaria.
Este documento se concluyó el 4 de noviembre de 2011 con información financiera al
cierre de setiembre del mismo año. El siguiente número se difundirá en mayo de 2012
con cifras a marzo del mismo año.

 

1 Documento elaboradopor la Gerencia de Operaciones Monetarias y Estabilidad Financiera.

5

B AN C O C E N T R A L D E R E S E RVA D EL PER Ú

resumen
i. La situación internacional continúa marcada por la incertidumbre sobre el
ritmo de recuperación económica de los EE.UU. y la resolución de la crisis
fiscal y bancaria en la Zona del Euro. No obstante, la economía peruana ha
continuado creciendo aunque...