RES MEN DIRECCI N FINANCIERA

RESÚMEN DIRECCIÓN FINANCIERA
CLASE 1
1. Otorgamiento de crédito o descuento: depende del objetivo del crédito, si es para aumentar las ventas, es una alternativa, pero se debe evaluar considerandoel efecto de dicha política en Cash Flow.

2. ¿Es bueno crecer rápido? Depende principalmente de la proyección de flujos asociados al crecimiento.

3. Yield curve: muestra gráficamente que elcrecimiento del costo del financiamiento a medida que el plazo crece.

Concepto de calce señala que inversiones/proyectos de l/p deben ser financiadas con deuda de l/p y viceversa con inversiones/proyecto dec/p.

4. Liquidez: capacidad de disponer de fondos para el pago oportuno de sus obligaciones de corto plazo. No existe una relación óptima de liquidez y rentabilidad, ya que dependerá de cada empresay su Capacidad de Resistencia a la Ulcera.

5. Rentabilidad de los Activos=Ra=PGU= Resultado Operacional/Activos Operaciones Invertidos

Resultados operacionales: propios de la actividad de laempresa
Eficiencia de la operación:
Margen: Resultado operacional/ventas
Rotación: Ventas/Act. Operacionales
Existen dos formas de generar rentabilidad: margen (industria del lujo) y/o rotación(McDonalds).

6. La variabilidad de la rentabilidad de los activos es el Leverage (medida del impacto sobre el resultado de un cambio en una variable que lo determina (ojo con costos fijos). LeverageOperacional se mide con respecto a cambio en “Q”


7. Rentabilidad de los Acccionistas=Re=ROE= Utilidad Neta/Patrimonio

Leverage Financiero: Medida del impacto que sobre la ut.neta tiene un cambio en suresultado operaciona (Cargas financiera fijas)

Empresas con mayor apalancamiento/leverage financiero obtienen resultados más extremos

CLASE 2
1. Estructura óptima de capital: considera los riesgos dequiebra y la tasa de impuestos como relevantes para su determinación.

2. Flujos de caja relevante: existe el flujo de caja para la inversión (descontada al CCPP – incluye tasa de interés) la cual...