Resolucion caso BRL HARDY: La globalización de una bodega australiana

BRL Hardy Ltd.Presentation Transcript
1. BRL HARDYLa globalización de una bodega australiana Guillermo Schimmel
2. EJES DEL ANÁLISIS• Historia y formación de la compañía• Origen, proceso y resultado de la fusión• Management Centralizado vs. Descentralizado: Conflictos• Lanzamiento de D Istinto• Lanzamiento de producto Australiano• Anexos: Otros ángulos de análisis
3. ANTECEDENTES EHISTORIA4. Formación de BRL Hardy Ltd. Thomas Hardy Hardy & Sons BRL Hardy Ltd. Renmano Wine Coop BRL Berri Coop
5. Thomas Hardy & Sons• Fundada en 1853 por Thomas Hardy, viñatero inglés• En 1912, cuando muere Hardy, era la mayor productora de vino de Australia• Famosa por vinos de alta calidad• Larga trayectoria exportando productos de gran valor agregado• Integrados verticalmente hacia el cliente,en 1989 adquieren importador- distribuidor de vinos en Gran Bretaña• En 1990 incorporan bodegas en Europa: Domaine de la Baume y Brolio de Ricasoli• Problemas con estas adquisiciones, sumadas a recesión en Australia los llevan a dificultades financieras• Cuando pierden capacidad de financiación bancaria, encuentran a BRL como posible inversor/socio
6. BRL • 1916 – 130 viñateros forman RenmanoWine Cooperative • 1982 – Se fusiona con bodega y destilería Berri Cooperative, formando Berri Renmano Limited (BRL) • 1990 – Alrededor de 500 productores entregan 50.000tn de uvas • El enorme volumen y sus operaciones a granel le hacen ganar el apodo despectivo de “refinería petrolera del vino” • Cultura agresiva y comercial • Enfrenta algunos problemas financieros y busca oportunidades: Hardy
7.LA FUSIÓNProceso y resultado
8. La fusión en números • 22% del mercado vitivinícola australiano • 17% de las exportaciones de vino de Australia • Más de 800 productos • 151.5 MMA$ Ventas • 8.8% de Beneficio Neto • Relación D/E 70%
9. Desafíos de la fusión • Financieros • Diferentes culturas organizacionales: Integración de equipos de trabajo • Productos y estrategias de marketing • Estrategiaglobal
10. Organigrama Post Fusión Steve Millar Director EjecutivoD.Woods - Gte C. Day – Gte Chris Carson – Stephen Davies A. Kennedy - J. Whelan - P. Bechwith - Ventas y Mkt Planeamiento Dtor Ejecutivo – Gte Mkt y COO Asesor CFO Australia estratégico Europa Expos de BRL Paul Browne – BRLH Gte Mkt Europa N.Zealand BRLH USA BRLH Canadá Gte expo Asia / Pacífico N / A – previo a la fusiónProveniente de Bodega Hardy – previo a la fusión Proveniente de Bodega BRL – previo a la fusión
11. Diferentes Culturas• Enfocada en la exportación de productos • Enfocada en lo comercial• Cultura de educación y calidad • Cultura agresiva• Arriesgada • Muy buen manejo gerencial• Mucho control hacia rangos inferiores • Más conservadora• Concentración en las decisiones • Directivos ocupan puestos más altosde la nueva BRLH
12. Resultado de la fusión [1992-1997] 200 180 160 140 Ingresos por ventas 120 EBIT BN 100 Ganancias por Acción (¢) 80 Activo total Pasivo total 60 Capital Social D/E 40 20 0 1992 1993 1994 1995 1996 1997 Fuente: Caso BRLH – Anexo I
13. Resultados• BRLH crecimiento en ventas 1992-1997: 20% interanual • De 151 MM AU$ a 375 MM AU$ Cálculo de ROE Beneficio Antes de Tax - Int/Ventas 11,02% 11,16% 11,78% 11,85% 12,72% 13,10% Ventas / Activo Neto 0,90 1,42 1,22 1,11 1,05 1,07 RONA 9,88% 15,80% 14,34% 13,18% 13,36% 13,97% Deuda / Patrimonio 70,00% 57,00% 57,00% 53,00% 58,00% 41,00% RONA-Kd 5,34% 5,76% 6,64% 5,09% 7,17% 8,59% Endeudamiento de la Empresa o Apalancamiento 3,74% 3,28% 3,78% 2,70% 4,16% 3,52% 1-Tax 65,00% 65,00% 65,00% 65,00% 65,00% 65,00% ROE 8,85% 12,41%11,78% 10,32% 11,39% 11,37%• Mercado UK: crecimiento de 26% • Negocio de Rotación, no de margen• Mercado Australia + resto del mundo: crecimiento de 17% • Negocio de Margen, no de rotación
14. Factores de éxito• Objetivo: Convertirse en una bodega global• Reorganización rápida• Planteo de Prioridades • Manejar situación financiera • Concentrarse primero en el aspecto local que era el generador de...