Responsabilidad Social

Claves del éxito de la inversión socialmente responsable

La transparencia y la credibilidad son los dos factores principales para permitir el crecimiento de la inversión socialmente responsable.

Sin lugar a dudas, el patrimonio invertido, el número de fondos y el desarrollo de índices bursátiles son de por sí indicadores del éxito de la inversión socialmente responsable (ISR). Sin embargo,para realizar un análisis más riguroso, deberíamos preguntarnos qué factores influyen en el logro de este éxito, ya que, lógicamente, serán los mismos que influyan en la consecución del propósito principal de la ISR.

Aunque existen opiniones y resultados dispares, predominan los estudios que concluyen que la rentabilidad media de los FISR es igual a la rentabilidad media de los fondos deinversión convencionales.

Uno de estos factores es la rentabilidad que ofrece la ISR. Aunque existen opiniones y resultados dispares, predominan los estudios que concluyen que la rentabilidad media de los fondos de inversión socialmente responsable (FISR) es igual a la rentabilidad media de los fondos de inversión convencionales. Estamos, por tanto, ante una situación en la que la rentabilidaddesempeña un papel neutral. Si la rentabilidad de la ISR fuera distinta de la rentabilidad de la inversión convencional, ésta sería un factor determinante tanto de su éxito como de su fracaso. Por este motivo, es importante que la rentabilidad sea neutral, ya que es una condición necesaria para lograr el éxito de la ISR. De todas formas, precisamente por el carácter neutral que en la actualidad tiene larentabilidad, no insistiremos más en este factor.

Recordemos el objetivo último de la ISR: influir en la actitud empresarial con el objetivo de lograr un desarrollo más sostenible. Para ello, el patrimonio invertido en ISR debe crecer considerablemente. Para lograrlo, será necesario que los inversores tengan una percepción favorable del sector. La imagen de seriedad y responsabilidad queofrezcan las agencias o gestoras de patrimonio será clave a la hora de atraer el mayor número posible de inversores dispuestos a depositar sus ahorros en los FISR. Será necesario, por tanto, que el sector sea transparente en su actuación e información y logre obtener la credibilidad de los inversores actuales y potenciales. Todo ello contribuirá, sin duda alguna, a aumentar el tamaño del mercado de laISR respetando al mismo tiempo sus postulados principales.

En primer lugar, vamos a repasar algunos aspectos legales de las instituciones de inversión colectiva y comprobaremos si existen requisitos específicos para abrir un FISR. Tras ello, explicaremos cómo están actuando los promotores de dichos fondos y contemplaremos las distintas alternativas que existen para lograr transparencia,credibilidad y crecimiento en este sector. Asimismo, analizaremos el papel de cada uno de los actores implicados en estas alternativas: Administración, agentes financieros, empresas certificadoras y agencias externas de calificación social de empresas, sean o no ONG. Por último, profundizaremos sobre la contribución de la ISR al desarrollo sostenible.
Aunque los comentarios y reflexiones hechos en esteartículo están enmarcados básicamente dentro del ámbito español, las conclusiones pueden ser válidas para cualquier país. Hemos optado por escoger España por ser un país donde la ISR todavía tiene un peso marginal y, por tanto, un potencial de crecimiento elevado. En cualquier caso, analizaremos algunas de las prácticas llevadas a cabo en otros países, tanto por parte de la Administración como porparte del mercado. Todas ellas tratan de lograr transparencia y credibilidad en el sector de la ISR, y los buenos resultados obtenidos de estas prácticas las hacen perfectamente transferibles a España. Esperamos que con estas reflexiones no se repitan errores como los sucedidos con los productos “ecológicos”, que, por falta de regulación y de actuación seria y responsable de algunos productores...