Resumen Artículos Económicos

* ARTÍCULO 4
* ADE GRUPO 2
* 12/11/2012
* CRISIS E INCENTIVOS EN LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS

La función de los economistas es evitar que vuelvan a suceder crisis pasadas. El “riesgo moral” puede evitar que las crisis vuelvan a repetirse . No siempre se cae en la necesidad de crear nuevos instrumentos de control, sino guiarse por los más prudentes. En las últimas décadas hantenido lugar una serie de innovaciones que han dado lugar al periodo más largo de crecimiento económico y menos desequilibrios financieros de la historia. Estas innovaciones son tres:

En primer lugar la titulización: la innovación que más se ha notado estos últimos años. El negocio tradicional de la banca comercial ha sido la recogida de depósitos, generalmente a corto plazo, y el préstamo de losmismos, una buena proporción
de los cuales eran a largo plazo. Este desequilibrio entre los plazos de activos y pasivos ha sido siempre un problema para los bancos, que se veían obligados a tener cantidades importantes de dinero inmovilizadas (y, por tanto, improductivas) en previsión de una subida imprevista de la redención de sus ahorros por los depositantes.

En segundo lugar está el Hedgefunds: Algunas instituciones también han absorbido y creado cantidades ingentes de activos derivados y de deuda titulizada. Una característica llamativa de estos fondos es su opacidad, y pese a las propuestas actuales de forzar una mayor transparencia, esta opacidad es prácticamente irrenunciable.

Por último se encuentran los bancos de inversión: España no tiene bancos de inversión puros, y laactividad de banca de inversión de sus bancos comerciales es más bien reducida. Pero esto no quiere decir que en el futuro nuestros bancos no decidan dedicarse a alguna de estas actividades. Por ello conviene estar vigilante, porque los problemas de algunos “bancos universales” (que combinan banca de inversión y banca comercial) como UBS o Citigroup han venido justamente de la banca de inversión.En mi opinión las innovaciones si llevan al desarrollo económico, esto es incuestionable, pero no estoy de acuerdo en que haya problemas con estas innovaciones, si hubiera continuas innovaciones el crecimiento se sostendría y no hablaríamos de recesión ni crisis, ya que el sistema estaría continuamente innovándose.

* ARTÍCULO 5
* ADE GRUPO 2
* 12/11/2012
* APRENDAMOS DE LACRISIS Y TRABAJEMOS POR SU SUPERACIÓN

A lo largo de la historia nos hemos dado cuenta que la reestructuración que la reestrucuración que se acerca no va a ser. El FMI ha estudiado más de ciento veinte crisis bancarias que se han producido en los últimos 35 años. Su conclusión es ilustrativa. De media más del 30% de los bancos existentes con anterioridad a la crisis terminan desapareciendo de una uotra forma. En la crisis americana de los ochenta desaparecieron unos mil bancos; en la asiática de los noventa similar fortuna tuvieron más del 40% de los bancos de Indonesia y Corea del Sur; en Rusia el 30% de los bancos también cerraron después de su crisis de 1998.
La historia también nos dice que generalmente son bancos pequeños y regionales los más afectados. ¿Cómo lo harán? La experiencianos dice que existen tres posibilidades.
En primer lugar, las entidades más débiles, especialmente los pequeños, serán absorbidos por otros bancos más grandes.
La segunda es esencialmente la misma. La compra de una entidad por otra, pero a través de una intervención inicial por el Banco de España en los bancos afectados. El Banco de España saneará sus balances y procederá a una venta posterior deestos bancos a inversores privados. Esto ya ha empezado a ocurrir en el Reino Unido de forma más obvia.
La tercera es que se produzca una inyección de capital por fuentes públicas o privadas en las entidades descapitalizadas sin necesidad de que desaparezcan. Tanto esta opción como la anterior requieren de dinero público. Para garantizar el uso eficaz del dinero público, ambas requieren que se...