RESUMEN Cap 9 Henry Gomez G
Páginas: 21 (5225 palabras)
Publicado: 29 de junio de 2015
Universidad Autónoma Del Estado de México
Facultad de Ingeniería.
División de Mecánica
Materia:
Ingeniería Económica.
Resumen:
“CAPITULO 9 VALOR PRESENTE NETO Y OTROS CRITERIOS DE INVERSIÓN”
Profesor:
Ing. Silvia Ovando García.
Alumno:
Henry Walter Gómez Gálvez.
Toluca México; a 22 de Octubre del 2014.
CAPITULO 9 VALOR PRESENTE NETO Y OTROS CRITERIOS DE INVERSIÓN
1.- VALOR PRESENTENETO.
En el sentido más general, se crea valor al identificar una inversión cuyo valor en el mercado es mayor que los costos de su adquisición.
Por ejemplo, suponga que usted compra una casa deteriorada en 25 000 dólares y gasta otros 25 000 dólares en pintores, plomeros, etc., para arreglarla. Su inversión total asciende a 50 000 dólares. Cuando termina el trabajo, pone esa casa de nuevo en elmercado y se da cuenta de que vale 60 000 dólares. El valor de mercado (60 000 dólares) sobrepasa al costo (50 000 dólares) en 10 000 dólares. Lo que se ha hecho aquí es actuar como un administrador y reunir algunos activos fijos (una casa), mano de obra (plomeros, carpinteros y otros) y materiales (alfombras, pintura, etc.). El resultado neto es que ha creado 10 000 dólares en valor. Visto de otromodo, estos 10 000 dólares son el valor agregado por la administración.
La presupuestación de capital se encarga de determinar si una inversión o un proyecto propuesto valdrá más de lo que cuesta una vez que esté en el mercado.
Valor Presente Neto (VPN): La diferencia entre el valor de mercado de una inversión y su costo. En otras palabras, el valor presente neto es una medida de cuánto valor secrea o se agrega hoy al efectuar una inversión. Dado nuestro objetivo de crear valor para los accionistas, el proceso del presupuesto de capital se puede considerar como una búsqueda de inversiones con valores presentes netos positivos.
ESTIMACIÓN DEL VALOR PRESENTE NETO.
Valuación De Los Flujos De Efectivo Descontados: Proceso de valuar una inversión al descontar sus flujos de efectivoesperados.
Para ver cómo se estimaría el VPN, suponga que se piensa que los ingresos de efectivo del negocio de fertilizante serán 20 000 dólares al año, si todo resulta como se espera. Los costos en efectivo (entre ellos los impuestos) serán de 14 000 dólares anuales y el negocio se va a vender en ocho años. La planta, la propiedad y el equipo tendrán un valor de salvamento de 2 000 dólares en esemomento.
El lanzamiento del proyecto cuesta 30 000 dólares. Suponga que en proyectos nuevos como éste se emplea una tasa de descuento de 15%. ¿Es una buena inversión? Si hay 1 000 acciones de capital en circulación, ¿cuál será el efecto de realizar esta inversión sobre el precio por acción? Desde una perspectiva mecánica, se necesita calcular el valor presente de los flujos de efectivo esperados conuna tasa de 15%.
La entrada de flujo de efectivo neto será de 20 000 dólares en efectivo menos 14 000 dólares en costos anuales durante ocho años. Estos flujos de efectivo se ilustran en la figura 1. Como sugiere esta figura, en efecto se tiene una anualidad de ocho años de 20 000 dólares − 14 000 dólares = 6 000 dólares anuales, junto con una sola entrada de flujo de efectivo total de 2 000dólares dentro de ocho años.
El cálculo del valor presente de los flujos de efectivo esperados se reduce al mismo tipo de problema que se analizaron anteriormente.
Valor presente = $6 000 × [1 − (1/1.158)]/.15 + (2 000/1.158)
= ($6 000 × 4.4873) + (2 000/3.0590)
= $26 924 + 654
= $27 578
Figura 1 Flujos de efectivo del proyecto(miles de dólares).
Cuando se compara esta cantidad con el costo estimado de 30 000 dólares se advierte que el VPN es:
VPN = −$30 000 + 27 578 = −$2 422
Por consiguiente, no es una buena inversión. Con base en las estimaciones realizadas, efectuarla reduciría en 2 422 dólares el valor total del capital. Con mil acciones en circulación, la mejor estimación del efecto de emprender este...
Universidad Autónoma Del Estado de México
Facultad de Ingeniería.
División de Mecánica
Materia:
Ingeniería Económica.
Resumen:
“CAPITULO 9 VALOR PRESENTE NETO Y OTROS CRITERIOS DE INVERSIÓN”
Profesor:
Ing. Silvia Ovando García.
Alumno:
Henry Walter Gómez Gálvez.
Toluca México; a 22 de Octubre del 2014.
CAPITULO 9 VALOR PRESENTE NETO Y OTROS CRITERIOS DE INVERSIÓN
1.- VALOR PRESENTENETO.
En el sentido más general, se crea valor al identificar una inversión cuyo valor en el mercado es mayor que los costos de su adquisición.
Por ejemplo, suponga que usted compra una casa deteriorada en 25 000 dólares y gasta otros 25 000 dólares en pintores, plomeros, etc., para arreglarla. Su inversión total asciende a 50 000 dólares. Cuando termina el trabajo, pone esa casa de nuevo en elmercado y se da cuenta de que vale 60 000 dólares. El valor de mercado (60 000 dólares) sobrepasa al costo (50 000 dólares) en 10 000 dólares. Lo que se ha hecho aquí es actuar como un administrador y reunir algunos activos fijos (una casa), mano de obra (plomeros, carpinteros y otros) y materiales (alfombras, pintura, etc.). El resultado neto es que ha creado 10 000 dólares en valor. Visto de otromodo, estos 10 000 dólares son el valor agregado por la administración.
La presupuestación de capital se encarga de determinar si una inversión o un proyecto propuesto valdrá más de lo que cuesta una vez que esté en el mercado.
Valor Presente Neto (VPN): La diferencia entre el valor de mercado de una inversión y su costo. En otras palabras, el valor presente neto es una medida de cuánto valor secrea o se agrega hoy al efectuar una inversión. Dado nuestro objetivo de crear valor para los accionistas, el proceso del presupuesto de capital se puede considerar como una búsqueda de inversiones con valores presentes netos positivos.
ESTIMACIÓN DEL VALOR PRESENTE NETO.
Valuación De Los Flujos De Efectivo Descontados: Proceso de valuar una inversión al descontar sus flujos de efectivoesperados.
Para ver cómo se estimaría el VPN, suponga que se piensa que los ingresos de efectivo del negocio de fertilizante serán 20 000 dólares al año, si todo resulta como se espera. Los costos en efectivo (entre ellos los impuestos) serán de 14 000 dólares anuales y el negocio se va a vender en ocho años. La planta, la propiedad y el equipo tendrán un valor de salvamento de 2 000 dólares en esemomento.
El lanzamiento del proyecto cuesta 30 000 dólares. Suponga que en proyectos nuevos como éste se emplea una tasa de descuento de 15%. ¿Es una buena inversión? Si hay 1 000 acciones de capital en circulación, ¿cuál será el efecto de realizar esta inversión sobre el precio por acción? Desde una perspectiva mecánica, se necesita calcular el valor presente de los flujos de efectivo esperados conuna tasa de 15%.
La entrada de flujo de efectivo neto será de 20 000 dólares en efectivo menos 14 000 dólares en costos anuales durante ocho años. Estos flujos de efectivo se ilustran en la figura 1. Como sugiere esta figura, en efecto se tiene una anualidad de ocho años de 20 000 dólares − 14 000 dólares = 6 000 dólares anuales, junto con una sola entrada de flujo de efectivo total de 2 000dólares dentro de ocho años.
El cálculo del valor presente de los flujos de efectivo esperados se reduce al mismo tipo de problema que se analizaron anteriormente.
Valor presente = $6 000 × [1 − (1/1.158)]/.15 + (2 000/1.158)
= ($6 000 × 4.4873) + (2 000/3.0590)
= $26 924 + 654
= $27 578
Figura 1 Flujos de efectivo del proyecto(miles de dólares).
Cuando se compara esta cantidad con el costo estimado de 30 000 dólares se advierte que el VPN es:
VPN = −$30 000 + 27 578 = −$2 422
Por consiguiente, no es una buena inversión. Con base en las estimaciones realizadas, efectuarla reduciría en 2 422 dólares el valor total del capital. Con mil acciones en circulación, la mejor estimación del efecto de emprender este...
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