Resumen Capitulo 10 Mercado De Futuros Y Derivados

Páginas: 4 (937 palabras) Publicado: 17 de mayo de 2012
RESUMEN CAPITULO 10: ESTRATEGIAS DE NEGOCIACION QUE INCLUYEN OPCIONES.

Estrategias que incluyen una sola opción y una acción:
Suscripción de una opción de compra cubierta: Sucede cuando lacartera consiste en una posición larga en una acción mas una posición corta en una opción de compra. La posición larga sobre la acción protege al inversionista del pago sobre la posición corta en la opciónde compra que se requiere si hay un aumento rápido del precio de la acción.
La relación de paridad entre opciones de venta y compra es:
P + So = c + Ke –rT + D
P: precio de una opción de ventaeuropea.
So: precio de la acción
c: precio de una opción de compra europea
K: precio de ejercicio de las opciones de compra y venta
r: tasa libre de riesgo
T: es el tiempo al vencimiento de lasopciones
D: valor presente de los dividendos.
La anterior ecuación muestra que una posición larga es una opción de venta combinada con una posición larga en la acción es equivalente a una posición largaen una opción de compra mas determinado monto de efectivo.

Diferencia de Precios (Spreads)
Se toma una posición en dos opciones mas del mismo tipo; bien sea dos o mas opciones de compra o dos omas opciones de venta.
Bull Spread:
Se crea cuando se adquiere una opción de compra sobre una acción con determinado precio de ejercicio y vende una opción de compra sobre la misma acción con unprecio de ejercicio mas alto. Las dos opciones tienen la misma fecha de vencimiento.
El bull spread disminuye el riesgo de incremento o de disminución de valor para el inversionista.
Existen trestipos de bull spread:
1- Ambas opciones de compra están inicialmente out of the money
2- Una opción de compra esta inicialmente in the money y la otra opciones esta out of the money.
3- Ambas opcionesinician in the money.
Bear Spread:
El inversionista que participa en un bear spread espera que el precio de las acciones disminuya.
El bear spread se crea comprando una acción de venta con un...
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