Resumen capitulo 3

Resumen capitulo 3 “Mercados financieros internacionales”
El mercado cambiario permite el intercambio de una moneda por otra, para que una moneda se cambie por otra, tiene que haber un tipo de cambio que especifique la tasa a la que una moneda puede cambiarse por otra

Historia:
El régimen usado para cambiar monedas evoluciono del patrón oro a un acuerdo sobre tipos de cambio fijos y un régimende flotación:
Patrón oro: durante 1876 a 1913 cada moneda se convertía en oro a una tasa específica. Por consecuencia de la inestabilidad del mercado cambiario y las graves restricciones de las transacciones internacionales durante este periodo, el patrón oro perdió poder.
Acuerdo de bretton Wood: debido a la sobrevaluación del dólar, la demanda foránea era mucho menor que la oferta, por loque el tratado perdió su validez.
Régimen de flotación del tipo de cambio: en 1973 se permitió que las monedas más negociadas fluctuaran de acuerdo con las fuerzas del mercado y se eliminaron los límites oficiales.

No debe visualizarse el mercado cambiario como un lugar o edificio concreto en el que los intermediarios negocian divisas. Por lo general las empresas cambian una moneda que por otra através de un banco comercial en una red de telecomunicaciones

Si los bancos empiezan a experimentar una escasez de cierta moneda extranjera, puede comprarla a otros bancos. Este comercio entre bancos ocurre en lo que a menudo se llama el mercado interbancario o también en instituciones financieras como las firmas de activos financieros.

Uso del dólar en el mercado spot: numerosas transaccionesinternacionales no requieren un intercambio de divisas, sino que admiten que estas mismas crucen fronteras, es decir la moneda tiene amplia aceptación en varios países del mundo.
Liquidez: el mercado spot de cada divisa se describe mejor en términos de su liquidez, que refleja el nivel de las actividades de intercambio, si una divisa no es líquida, son pocos los compradores y vendedorespreparados y quizá una compañía multinacional no pueda comprarla ni venderla rápidamente a un tipo de cambio razonable

Atributos de los bancos que realizan transacciones cambiarias:
Cotización competitiva (ganancia)
Relaciones especiales con el banco
Velocidad de la ejecución
Asesoría sobre las condiciones actuales del mercado
Asesoría sobre pronósticos (tipo de cambio, etc.)

Diferencial de los bancosentre los tipos de compra y venta: representa el diferencial entre las cotizaciones y tiene por objeto cubrir los costos de satisfacer las solicitudes de intercambio de divisas
En términos porcentuales
El diferencial es más grande con las divisas que son poco líquidas, los bancos están más expuestos a riesgos cambiarios.
El diferencial compra/venta representa el descuento en el tipo de compracomo porcentaje del tipo de venta. Otro diferencial usa el tipo de venta como porcentaje del tipo de compra.

Factores que afectan el diferencial:
Costos de la orden: costos de tramitación, afecta positivamente
Costos de existencias: mantener un inventario de cierta divisa en particular, afecta positivamente
Competencia: entre más competencia menor es el costo, actúa en forma negativa
Volumen:las divisas más líquidas tienen menos probabilidades de experimentar un cambio de precio súbito, actúa negativamente
Riesgo cambiario: volatilidad de las divisas, actúa positivamente

Cotizaciones cambiarias
Las cotizaciones que presentan el valor de una moneda extranjera en dólares se llaman cotizaciones directas.
Las cotizaciones que representan el número de unidades de una moneda pordólares se llaman cotizaciones indirectas

Cotización indirecta= = 0,97 euros

Cotización directa=

Tipo de cambio cruzado: refleja el monto de una divisa por unidad de otra. El valor de cualquier divisa (que no sea dólar) expresado en términos de otra es su valor en dólares dividido entre el valor de la otra, también en dólares

Valor del peso en dólares canadienses =

Mercado forward: se...