Resumen capitulo 8,9 y 10 de Principios de Admnistracion Financiera de Gitman

CAPÍTULO 8,9 Y 10


La preparación del presupuesto de capital es el proceso de evaluación y selección de inversiones a largo plazo que concuerdan con la las metas de la empresa de maximizar la riqueza del propietario. En el caso de las empresas manufactureras, los activos productivos o activos fijos son los que generan la base para la capacidad de generación de rentabilidad y de valor de laempresa.

CAUSAS DEL GASTO DE CAPITAL:

Existen dos tipos de gastos: Un gasto de capital se conoce como un desembolso de fondos hecho por la empresa, del cual se espera recibir un beneficio en un periodo que trascienda a un año; contrario al gasto operativo, cuyo beneficio es dado para un tiempo menor aun año. Los gastos en activos son considerados en algunos casos como gastos de capital,estos se efectúan para expandir, reemplazar o renovar los activos fijos u otros beneficios que serna vistos a largo plazo.

PROCESO DE PREPARACIÓN DEL PRESUPUESTO DE CAPITAL:

Está formado por cinco pasos diferentes y a la vez interrelacionados, estos son:

• Generación de propuestas: se dan en todos los niveles de la organización y son revisadas por el personal financiero, con el fin demaximizar recursos y minimizar costos.
• Revisión y análisis: se realiza un minucioso análisis de las propuestas y se remite un informe a quienes toman las decisiones.
• Toma de decisiones: es una tares muy difícil, por ello es delegada generalmente al consejo directivo de la empresa o a los gerentes de planta, quienes se basan en los movimientos que se observen en las líneas de producción.
•Implementación: cuando ya ha sido aprobado se realizan los gastos necesarios y se comienza con el proyecto.
• Seguimiento: se supervisan los resultados y se comparan con los costos beneficios reales con los estimados.

Todos estos pasos son importantes, sin embargo a los que mas se les presta atención son, la revisión y el análisis y la toma de decisiones, pues se consideran como la base parael logro exitoso de los siguientes tres pasos.
Algunos términos muy necesarios para comprender con mas facilidad el flujo del presupuesto de capital son:
• Proyectos independientes: son aquellos cuyos flujos de efectivo no están relacionados o son independientes entre si, todos se toman en cuenta.
• Proyectos mutuamente excluyentes: por tener la misma función compiten entre si., sólo seconsidera uno de los proyectos presentados, los demás se descartan.
• Fondos ilimitados: el disponer de fondos ilimitadamente para una inversión afecta en la toma de decisiones de los proyectos, pues se aceptan todos los proyectos y esto puede provocar serios déficit.
• Racionamiento de capital: solo se tiene una cantidad fija de capital para invertir en gastos de capital.
• Método deaceptación y rechazo: implica la evaluación de las propuestas del gasto de capital para determinar si cumplen el criterio mínimo de aceptación de la empresa.
• Método de clasificación: implica la clasificación de los proyectos con base en lagunas medidas, como la tasa de rendimiento, dependiendo a esto se va clasificando según la jerarquía.
• Patrón de flujo de efectivo convencional: consiste en unflujo negativo de efectivo inicial ( salida de efectivo ).

FLUJOS DE EFECTIVO RELEVANTES.

Representan el flujo de negativo de efectivo incremental ( revisión) y los flujos positivos que resultan de estos.

COMPONENTES PRINCIPALES DE LOS FLUJOS DE EFECTIVO:

• Inversión inicial: es el flujo de efectivo negativo relevante para un proyecto compuesto en el tiempo cero, es decir cuandocomienza.
• Flujos de efectivo positivos operativos: son los flujos positivos increméntales después de impuestos que resultan de la implementación del proyecto durante su vida, a partir de su primer año.
• Flujo de efectivo terminal: es el flujo no operativo después de impuestos increméntales, que resulta de la implementación de un proyecto y ocurre en el año final de este, se atribuye ala...