Resumen de bolsas y mercado de valores
En toda economía hay: Unidades superavitarias: la gente ahorra por varios motivos, entre ellos: Motivos de seguridad: para tener una reserva para enfrentar imprevistos. Amortiguar el efecto que tiene la curva de vida de un individuo sobre los ingresos: para evitar el paso traumático de la vida activa (muchos ingresos, poco consumo) a la vida pasiva (muchoconsumo, pocos ingresos), muchos individuos ahorran para ir consumiendo en los últimos años de su vida. Por una cuestión de poder: porque quienes tienen mayor capacidad económica, generalmente tienen más poder económico. Posponer consumo presente para efectuar un gasto en el futuro que tiene mayor valor. Unidades deficitarias: requieren más ingresos de los que generan. Pueden ser: empresas(realizan proyectos de inversión) o el Estado (para financiar G). Entre estas dos unidades están los Intermediarios Financieros son las unidades especializadas en poner en contacto el ahorro excedente con el ahorro faltante. Dan lugar a la conformación del sistema financiero del país. SISTEMA FINANCIERO Distinguimos: Mercado del dinero: capta y coloca fondos a corto plazo (hasta 180 días). Estáformado fundamentalmente por los bancos comerciales, definidos en la Ley de Entidades Financieras. Mercado de capitales: opera a m/P y L/P (más de 180 días). Está integrado por: La Banca de Inversión: Banca especializada en tomar fondos a L/P y prestar a L/P a una tasa más baja. Por esto el sector privado no participa de los Bcos de Inversión (por ej: el Bco Hipotecario). Los bcos de Inversión songeneralmente entidades supranacionales o públicas, englobadas dentro del BM y cuyos fondos provienen de decisiones de PM y no de la captación de ahorro del público. No tienen la posibilidad de competir con las entidades del sistema bancario para captar el ahorro (porque pagan una i más baja y los depósitos son a L/P). Dependen de las partidas que les correspondan en el presupuesto y de losaportes del Estado. En el BM, c/u de los estados miembros aporta una cuota que se paga regularmente y de ahí salen los fondos disponibles para c/finalidad. Sistema Bursátil: Intermediario financiero que opera a m/P y L/P. Es la principal expresión del mdo de K.
MERCADO BURSÁTIL Una empresa que va a encarar un proyecto de inversión debe analizar y conseguir fuentes de financiamiento necesarias. Elretorno de la inversión aparece recién después de los 180 días. Las fuentes de financiamiento que analiza el directorio son:
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El capital de los propios socios: se analiza cuánto de lo que tiene cada socio está dispuesto a ponerlo en el negocio. Al buscar diversificación, es probable que los socios no quieran financiar todo el proyecto. Créditos de proveedores: es una herramienta de C/P,porque las empresas no pueden obligar a los proveedores a que les presten por plazos mayores al tiempo que se necesita para obtener el retorno del proyecto. Pedir un crédito en un bco comercial: el bco analiza a la empresa y determina si está en condiciones de recibir asistencia crediticia. Financiar un proyecto de largo plazo con créditos de corto plazo es matar al proyecto antes que nazca hay un efecto negativo de la tasa efectiva de interés cuando se comienzan a pagar intereses sobre intereses al ir renovando el crédito. Incorporar nuevos socios: pedirle a unidades superavitarias que participen del proyecto es abrir el K se emiten nuevas acciones para ser colocadas entre terceros. Esta es la mejor alternativa ya que al asociarse a una empresa, uno no presta dinero ni exigerenta o intereses, sino que participa de las utilidades.
Para abrir el K e incorporar a los nuevos socios se deben seguir los siguientes 3 pasos: 1. PASO I: CONCURRIR A LA COMISIÓN NACIONAL DE VALORES Y PEDIR LA AUTORIZACIÓN DE LA OFERTA PÚBLICA Comisión Nacional de Valores: es un ente autárquico con jurisdicción en todo el territorio de la nación, que se relaciona con el PE a través del MECON....
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