Resumen Documento: El Papel De La Ppolitica Monetaria, Milton Friedman

* amplio consenso acerca de los principales objetivos de la política económica:
alto nivel de empleo, precios estables y un crecimiento rápido.
* La gran dapresion
destruyó esta actitud ingenua. La opinión giró hacia el otro extremo.
La política monetaria fue una cadena. se podia tirar de ella para detener la inflación pero no podía presionar sobre ella para poner fin a la recesión
*Keynes una explicación para la presunta impotencia de la política monetaria para contener la depresión, una interpretación no monetarista de la depresión,  su oferta fue aceptada con avidez
* Si la preferencia por la liquidez es absoluta o casi absoluta-como Keynes creía probable en tiempos de gran desempleo- las tasas de interés no pueden bajarse por medidas monetarias. Si la inversión y elconsumo se ven poco afectados por las tasas de interés, -como Hansen y muchos de los otros discípulos americanos de Keynes
llegaron a creer- las tasas de interés más bajos, aunque pudieran ser
alcanzadas, servirían de poco
* La contracción, puesta en marcha, por un colapso de la inversión o por la escasez de oportunidades de inversión o ahorro terco, no podría ser detenida por las medidasmonetarias
* alternativa disponible- la política-fiscal. El gasto del gobierno podría compensar la insuficiencia de la inversión privada. Reducciones de impuestos podrían minar el ahorro terco.
* Se creía q el dinero no importaba, q su única función era mantener bajas las tasas de interés para ayudar a estimular la inversión para ayudar al gob a mantener alto el nivel de dda agregada
*Por esto se empezaron a adoptar las políticas de dinero barato desps de la guerra, Y recibieron un duro golpe cuando estas políticas fallaron en un país tras otro, cuando el banco central después de que se vio obligado a renunciar a la pretensión de que se podía mantener indefinidamente "las" tasas de interés a un nivel bajo
* La inflación, estimulada por las políticas de dinero barato, no porla ampliamente anunciada depresión de la posguerra, resultó ser el orden del día. El resultado fue el comienzo de un renacimiento de la fe en la potencia de la política monetaria.
* Pigou señaló un canal, , los cambios en la riqueza mediante los cuales los cambios en la cantidad real de dinero pueden afectar la demanda agregada, incluso si no alteran las tasas de interés
* Esto no afectoel argumento de keynes contra la potencia de las polis monetarias cuando la preferencia por la liquidez es absoluta , ya que en tales circunstancias las operaciones monetarias de costumbre tratan simplemente de sustituir dinero para otros activos sin necesidad de cambiar la riqueza total. Pero esto si mostro cómo los cambios en la cantidad de dinero producido de otra manera podrían afectar elgasto total, incluso en tales circunstancias.
* Mas importante: minaron la clave de la proposición teórica de Keynes,es decir, que incluso en un mundo de precios flexibles, una posición de equilibrio en el pleno empleo no podría existir
* A partir de entonces, el desempleo tuvo que volver a ser explicado por la rigidez o imperfecciones, no como el natural resultado de un proceso de mercadoplenamente operativo.
* El renacimiento de la fe en la potencia de la política monetaria fue impulsada también por una re-evaluación del papel que juega el dinero desde 1929 hasta 1933
* Keynes y la mayoría de los economistas de la época creían que la Gran Depresion en los Estados Unidos se produjo a pesar de las agresivas políticas expansionistas por parte de las autoridadesmonetarias-que hicieron todo lo posible.Estudios recientes demuestran que los hechos son precisamente lo contrario: las autoridades monetarias de EE.UU. siguieron políticas altamente deflacionarias. La cantidad de dinero en Estados Unidos se redujo en un tercio en el transcurso de la Depresion. Y no cayó porque no hubieran deudores dispuestos, sino debido a que el Sistema de Reserva Federal permitió una...