RESUMEN EMERGIN PAPER EQUITY GAP

RESUMEN : THE EMERGING EQUITY GAP
(LA BRECHA DEL PATRIMONIO EMERGENTE)
CRECIMIENTO Y ESTABILIDAD EN EL ESCENARIO DEL NUEVO INVERSIONISTA

ACTIVOS FINANCIEROS GLOBALES HOY:
198 trillones : valor global de activos financieros en 2010
21% de esto en economias emergentes: 42 trillones
85 trillones de activos financieros provenientes de los hogares excluidos cuentas de retiro y productos de seguro15% de los portafolios de hogares en mercados emergentes son invertidos en acciones comparados con 42% en los hogares americanos.
MAÑANA
371 trillones es el valor proyectado de activos financieros globales en 2020 con 30% en economías emergentes.
22% es la participación estimada de activos financieros globales en acciones en 2020 vs 28% en 2010
12.3 trillones: potencial global del “equity GAP” en2020.
Varias fuerzas están convergiendo para formar de nuevo los mercados mundiales de capital en la próxima década. La rápida acumulación de riqueza y activos financieros en las economías de mercados emergentes es la más importante de ellas. Al mismo tiempo, en las economías desarrolladas, el envejecimiento de la población, el creciente interés en inversiones alternativas, el paso a los planes depensiones de aportación definida, y nuevas regulaciones financieras están cambiando cómo se invierte el dinero. Estas fuerzas apuntan a un reequilibrio pronunciado de los activos financieros mundiales en la próxima década, con una menor participación en acciones que cotizan en bolsa.
Este cuadro emergente se basa en una nueva investigación por el Instituto Global McKinsey del tamaño, elcrecimiento y la asignación de activos de las carteras de los inversores de todo el mundo. Este trabajo complementa nuestros informes anteriores sobre el desapalancamiento en las principales economías del mundo y los efectos de un auge de la inversión en los mercados de tipos de interés reales emergentes en las próximas décadas. En este informe, desarrollamos nuevos conocimientos sobre cómo los activosfinancieros del mundo están creciendo y siendo invertidos, y cómo estos activos podrían evolucionar durante la próxima década. Entre nuestras principales conclusiones:

Hoy, los inversores en las economías desarrolladas tienen casi el 80 por ciento del mundo de activos financieros -157 trillones - , pero estas piscinas de riqueza están creciendo lentamente en relación con los de los mercadosemergentes.

Los activos financieros de los inversores en las economías emergentes crecerán hasta un 36 por ciento del total mundial en 2020, de alrededor de 21 por ciento en la actualidad. Pero a diferencia de los países desarrollados, los activos financieros de los inversores privados en estas naciones actualmente se concentran en depósitos bancarios, con poco en la renta variable.

Hay varios factoresque están reduciendo el apetito de los inversores por la renta variable de los países desarrollados: envejecimiento de la población; desplaza a los planes de jubilación de aportación definida; el crecimiento de las inversiones alternativas como la de capital privado; cambios en la regulación de las instituciones financieras; y una posible retirada de las existencias en reacción a los bajosrendimientos y alta volatilidad.

Con base en estas tendencias, proyectamos la proporción de activos financieros globales en acciones que cotizan en bolsa podrían caer de 28 por ciento actual al 22 por ciento en 2020. Eso va a crear una creciente "brecha de equidad" en la próxima década entre la cantidad de acciones que los inversores deseo y lo que las empresas tendrán que financiar el crecimiento. Estabrecha ascenderá a aproximadamente 12,3 billón dólares en el modelo que 18 países, y aparecerá casi en su totalidad en los mercados emergentes, aunque Europa también se enfrentará a un hueco.

Como resultado, las empresas podrían ver el coste de aumento de capital en la próxima década y pueden responder mediante el uso de más deuda para financiar el crecimiento. Sólo una triplicación de las...